Analitycy Haitong Banku, w raporcie z 20 kwietnia, podnieśli cenę docelową Bogdanki do 35,9 zł z 29,56 zł, podtrzymując jednocześnie rekomendację na poziomie "sprzedaj".
Jak podano, rekomendacja została zaktualizowana ze względu na podniesienie spodziewanej ceny sprzedaży węgla (wzrost o 6 proc., 7 proc. i 6 proc. w okresie 2016-2018).
Na cenę docelową miał wpływ również prognozowany wzrost wielkości dostaw (wzrost o 6 proc. rdr, 2 proc. i 7 proc. w okresie 2016-18) oraz niższa amortyzacja, która przekłada się na wzrost zysku netto, odpowiednio o 38 proc., 12 proc. i 49 proc. w okresie 2016-2018.
"Mimo to, analitycy Haitong Bank uznają za niepokojącą możliwość włączenia Bogdanki do następcy grupy Katowickiego Holdingu Węglowego (drugiego co do wielkości producenta węgla w Polsce)" - napisali.
Ich zdaniem, może to w przyszłości ograniczyć perspektywy wzrostu, jak również stopę dywidendy.
"Obecnie rząd powtarza, że Bogdanka pozostanie odrębnym podmiotem i nie dojdzie do połączenia operacyjnego z Katowickim Holdingiem Węglowym. Analitycy Haitong uważają jednak, że nawet ryzyko włączenia do mniej efektywnej grupy górniczej może stanowić zagrożenie dla akcjonariuszy ze względu na przesunięcie przepływów pieniężnych ze zdrowszej Bogdanki do słabszego Katowickiego Holdingu Węglowego, co z kolei obniży perspektywy dywidendy w kolejnych latach" - napisano.
W czwartek około godz. 10.08 za jedną akcję Bogdanki na GPW płacono 45,95 zł. (PAP)
sar/ ana/
