Analitycy Haitong Bank w raporcie z 29 stycznia obniżyli rekomendację dla Comarchu do "neutralnie" z "kupuj", a cenę docelową do 196,6 zł z 232,2 zł wcześniej.
Obniżka ceny i rekomendacji jest wynikiem redukcji prognozy EBITDA na lata 2017/18/19 o odpowiednio 14/10/10 proc. To z kolei jest efektem niższej niż pierwotnie oczekiwano rentowności (negatywny wpływ kursów walutowych na wycenę kontraktów w USD). Znaczną rolę odegrały również wyższe koszty pracy, będące pochodną niesłabnącej presji płacowej oraz oczekiwane zmiany w prawie pracy, planowane od roku 2019 (składki ZUS).
Po rekordowym czwartym kwartale 2016 r. Haitong Bank przewiduje, że ostatni kwartał 2017 r. przyniesie raczej negatywne niespodzianki. Autor rekomendacji Konrad Księżopolski spodziewa się, że EBITDA spadnie o 23 proc. rdr (do 65 mln zł) za sprawą zbliżonej sprzedaży w ujęciu rdr, słabego USD oraz rosnących kosztów. Zdaniem analityka, czynniki te powinny również zaciążyć na wynikach w 2018 r. (PAP Biznes)
pr/ asa/
