Dobry czas na ofertę
GETIN I HOGA.PL TRAFIŁY Z EMISJĄ, ALE TO NIE PRZESĄDZA POWODZENIA KOLEJNYCH OFERT
Getin poinformował wczoraj o wynikach publicznej subskrypcji 5,3 mln akcji serii E. Inwestorzy złożyli zapisy na ponad 7 mln akcji. Wobec tego spółka zdecydowała się na wykonanie opcji dodatkowego przydziału, polegającej na zwiększeniu liczby akcji oferowanych inwestorom indywidualnym, gdzie popyt ponad dwukrotnie przewyższył podaż. Postanowiliśmy niską ceną emisyjną zaatakować rynek od dołu, a nie jak to miało miejsce w przypadku Interii, od góry - powiedział PG Piotr Czarnecki, prezes Getinu. Nie chcemy by nasz start na giełdzie okazał się falstartem. Inwestorzy, którzy kupili tanio nasze walory, będą zadowoleni - dodał.
Także Hoga.pl pod koniec ubiegłego tygodnia poinformowała, że inwestorzy uczestniczący w book - buildingu zadeklarowali chęć zakupu 2,7 mln akcji, z 2 mln, które spółka chce zaoferować w publicznej subskrypcji. Rozpoczyna się ona 9 maja 2001 r. Oczywiście, nie musi się to przełożyć na rzeczywiste zapisy, ale sam fakt tak znacznego zainteresowania daje pewien sygnał, że inwestorzy odzyskują wiarę w spółki IT.
Specjaliści są dużo bardziej sceptyczni. Podkreślają, że spółki te wykorzystują ocieplenie się klimatu inwestycyjnego na giełdach światowych. Wystarcza to, do poprawy klimatu wokół IT i portali internetowych, które psuje obecna niska wycena giełdowa Interii (13,15 zł na wczorajszej sesji), daleko odbiegająca od ceny z rynku pierwotnego (23 zł). Krzysztof Łucjan, analityk DM Penetrator podkreśla, że dla części ze spółek, giełda jest jedynym sposobem na przetrwanie. Często się zdarza, że jest to jedyne wyjście dla podmiotów, które muszą zdobyć kapitał na dalsze funkcjonowanie - wskazuje. Stąd tak wiele ofert kończy się niepowodzeniem. Zbyt wygórowane wymagania, zbyt wielkie nadzieje często kończą się zimnym prysznicem. Ostatnie półrocze to prawdziwy wyspy takich przykładów. Tylko w przeciągu kilku ostatnich miesięcy nie powiodły się, bądź zostały przełożone oferty: GTC, Elizy, GK Invest, Tras Tychy czy też Techmeksu. Podobnych przykładów spółek już notowanych na giełdzie jest znacznie więcej. Jest to dowód, że sama chęć bycia spółką giełdową nie wystarcza by taki status zdobyć.
Jak dowiedziała się PG, prawdopodobny debiut akcji serii A-C Getinu, oraz PDA do akcji serii E to 10 maja. Spółka oczekuje jeszcze tylko na odpowiednie uchwały ze strony KDPW oraz giełdy, które spodziewane są w dniu dzisiejszym.
OFERTA GETINU I HOGA.PL NIE ZMIENIĄ NASTAWIENIA
Getin sprzedawał się po 3,5 zł, Hoga.pl oferuje akcje po 4,5 zł. Pierwsza spółka pozyskała z rynku 20,6 mln zł, druga planuje zdobyć 9 mln zł. Duże znaczenie dla powodzenia tych emisji miały niskie wartości ofert.
Sukces oferty publicznej Getinu i zakończony pozytywniebook-building Hoga.pl, zdaniem analityków, nie oznacza dobrych rokowań dla kolejnych prób zdobywania kapitałów na giełdzie. Nie powoduje to zmian, jeśli chodzi o inne spółki - uważa Krzysztof Łucjan, analityk DM Penetrator. Wśród czynników, które zdecydowały o powodzeniu wymienia się przede wszystkim to, że obie spółki zdecydowały się na ostateczne ustalenie cen emisyjnychtuż przy ich dolnych granicach.
Specjaliści podkreślają, że o powodzeniu oferty przesądza odpowiedni klimat inwestycyjny, ciekawa oferta i jasno sprecyzowane cele - na co spółka chce przeznaczyć pozyskane środki. Tymczasem często zdarza się, że żaden z tych warunków nie jest w pełni zrealizowany i do końca nie wiadomo czego spółka szuka na parkiecie.
DARIUSZ WOLAK
