Analitycy Erste Banku w raporcie z 17 czerwca podnieśli cenę docelową akcji 11 bit studios do 574,6 zł i podtrzymali dla nich rekomendację "akumuluj".
"Po latach milczenia 11 bit studios planuje ujawnić więcej szczegółów na temat pierwszego projektu z własnego portfolio, a śnieżny zwiastun i fakt, że prace nad projektem Eleanor (zespół Frostpunka) są najbardziej zaawansowane, sugerują duże prawdopodobieństwo zapowiedzi FP 2. Uważamy, że może się to spotkać z ciepłym przyjęciem przez inwestorów, ze względu na 4 mln bazę graczy pierwszego Frostpunka i potencjalnie wysoką konwersję, ze względu na 90 proc. udziału pozytywnych recenzji na platformie Steam" - napisano w raporcie.
"Co ważne, koncentracja firmy na zwiększeniu rozpoznawalności franczyzy, m.in. poprzez rozwój wersji mobilnej, udaną kampanię gry planszowej na Kickstarterze, świeżo zapowiedzianą antologię i DLC na konsole, powinna wspierać potencjalną monetyzację FP2. Wydaje się, że kluczowe problemy z 11 bit studios, tj. mała liczba szczegółów dotyczących premier i brak krótkoterminowych katalizatorów, dobiegają końca" - dodali.
Niedawna decyzja o zwiększeniu budżetu na produkcje własne skłoniła analityków Erste Banku do podwyższenia prognozy kosztów developmentu Eleanor/Dolly/P8 do 40/20/40 mln zł wobec oczekiwanych wcześniej 20/12/30 mln zł. Budżet Eleanor jest więc 2x wyższy niż zakładali oni wcześniej i 3.3x wyższy niż 12 mln zł wydane na Frostpunka, co sugeruje, że skala Frostpunka2 może być nawet dwukrotnie większa w porównaniu z poprzednią wersją.
"Oczekujemy, że 11 bit dostarczy 73-74 mln zł średniego wyniku netto w latach 2021-25/30e. To implikuje P/E pomniejszone o gotówkę w wys. 14.6-14.7x vs. >20x dla grupy porównywalnej, co uważamy za atrakcyjne" - napisano w raporcie.
Depesza jest skrótem rekomendacji Erste Banku dla 11 bit studios przygotowanej w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego. Jej autorem jest Emil Popławski. Pierwsze rozpowszechnienie nastąpiło 17 czerwca o godzinie 8.57.
W załączniku znajduje się plik z pełną wersją rekomendacji i wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)
pr/ asa/
