DM mBanku preferuje BDX, ELB i UNI w budowlance, zaleca "przeważenie" deweloperów

DM mBanku, w raporcie z 26 kwietnia, podtrzymał zalecenie "przeważania" akcji Budimeksu i Elektrobudowy oraz dodał Unibep do listy preferowanych spółek budowlanych. Wśród deweloperów broker zaleca inwestorom "przeważanie" papierów LC Corp, Archicomu, Lokum, i2 Development, Echo, Atalu oraz Dom Development.

SPÓŁKI BUDOWLANE

"W sektorze budowlanym niezmiennie preferujemy Budimex i Elbudowę: spółki o silnej pozycji gotówkowej, wysokiej dywidendzie (stopa dywidendy na 2018 rok na poziomie 9-11 proc.) oraz, w naszej ocenie, konserwatywnej polityce rachunkowości w latach ubiegłych" - napisano w raporcie, którego autorem jest Piotr Zybała.

"Szczególnie zwracamy uwagę na Budimex, którego kurs spadł o ponad 10 proc. od połowy marca i w którym spodziewamy się nominalnie bardzo dobrych wyników 1Q" - dodano.

Wśród "najciekawszych propozycji" w raporcie wymieniono również inwestycję w akcje Unibepu. Zdaniem autora raportu, spółka ta daje inwestorom lepsze perspektywy niż konkurencyjny Erbud.

"Od stycznia kurs Unibepu stracił 30 proc. względem Erbudu, co istotnie zmienia relatywną atrakcyjność obu spółek. Ponadto widzimy ryzyko dla naszych prognoz na Erbud w związku z trudnym otoczeniem w budownictwie kubaturowym (w przeglądzie miesięcznym zaktualizujemy szacunki)" - napisano w raporcie.

"Jednocześnie sądzimy, że Unibep jest w stanie zrealizować naszą prognozę zysku netto 2018 roku dzięki sprzyjającemu otoczeniu w segmencie deweloperskim, który ma coraz większy wpływ na wyniki spółki. Ponadto spodziewamy się znacznie lepszych wyników I kw. w Unibepie niż w Erbudzie" - dodano.

DEWELOPERZY

W raporcie utrzymano zalecenie "przeważania" akcji deweloperów. Według szacunków DM mBanku 70 proc. analizowanych przez brokera spółek z tego sektora poprawi wyniki w 2018 roku. W latach 2019-2020 autor raportu oczekuje utrzymania wyników przez deweloperów, pomimo presji kosztowej.

W pierwszym kwartale 2018 roku DM mBanku spodziewa się poprawy wyników sektora w ujęciu rok do roku, czemu sprzyjać ma wzrost przekazań mieszkań o 30 proc. oraz umocnienie EUR/PLN o 0,9 proc. w porównaniu do IV kw. 2017 roku, co jest istotne dla wyceny portfeli nieruchomości komercyjnych. Na szczególnie dobre wyniki broker liczy w przypadku LC Corp oraz Atalu.

W ocenie Zybały obecna sytuacja na rynku długu sprzyja spekulacjom na temat ewentualnych problemów z refinansowaniem obligacji, również w przypadku spółek deweloperskich. Analityk zwrócił jednak uwagę, że w analizowanych przez DM mBanku spółkach, na koniec 2017 roku gotówka aż w 70 proc. pokryła zobowiązania z tytułu obligacji. Zdaniem analityka, najkorzystniejszą sytuację od strony zadłużenia mają obecnie Dom Development, Lokum, Archicom oraz LC Corp.

*****

Raport został po raz pierwszy udostępniony klientom DM mBanku 26 kwietnia 2018 roku (o godzinie 8.36). Depesza PAP Biznes stanowi skrót raportu. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem (PAP Biznes)

kuc/ ana/

Źródło: PAP Biznes

Newsletter Bankier.pl

Dodałeś komentarz Twój komentarz został zapisany i pojawi się na stronie za kilka minut.

Jeszcze nikt nie skomentował tego artykułu - Twój komentarz może być pierwszy.

Nowy komentarz

Anuluj
Polecane
Najnowsze
Popularne
LOKUM 2,07% 14,80
2019-12-12 11:36:42
WIG 1,01% 56 090,92
2019-12-12 11:42:00
WIG20 1,33% 2 074,54
2019-12-12 11:57:45
WIG30 1,24% 2 382,65
2019-12-12 11:57:00
MWIG40 0,24% 3 844,46
2019-12-12 11:42:45
DAX 0,04% 13 152,42
2019-12-12 11:55:00
NASDAQ 0,44% 8 654,05
2019-12-11 22:03:00
SP500 0,29% 3 141,63
2019-12-11 22:08:00

Znajdź profil

Przejdź do strony za 5 Przejdź do strony »

Czy wiesz, że korzystasz z adblocka?
Reklamy nie są takie złe

To dzięki nim możemy udostępniać
Ci nasze treści.