DM mBanku obniżył cenę docelową dla akcji Erbudu o 3 proc. do 28,7 zł, podtrzymując rekomendację "kupuj".
Raport został przygotowany przy kursie 20,6 zł.
DM mBanku zwraca uwagę, że w grudniu kurs Erbudu spadł do poziomu obserwowanego ostatni raz ponad cztery lata temu. Zdaniem analityków tylko częściowo można to usprawiedliwić pogarszającymi się perspektywami sektora budowlanego.
W ich ocenie dołek w wynikach Erbudu wywołany gwałtownym wzrostem kosztów miał miejsce na przełomie 2016 i 2017 roku.
"W 2Q i 3Q’17 oczyszczone wyniki były już lepsze rdr i trend ten powinien być kontynuowany" - napisano.
Analitycy DM mBanku uważają, że ryzyko bieżącego portfela zamówień Erbudu jest mniejsze niż w ubiegłym roku i tym samym widzą szansę na jego wyższą rentowność.
"Jest to związane z niższą walką konkurencyjną, spadkiem tempa wzrostu cen materiałów, wzrostem własnego potencjału wykonawczego. W obecnym otoczeniu rynkowym, preferujemy spółki z krótką zapadalnością portfela zamówień oraz niewielką ekspozycją na sektor publiczny, w co Erbud idealnie się wpisuje" - napisano w raporcie.
DM mBanku prognozuje, że w 2018 roku zysk netto Erbudu wyniesie 29,3 mln zł, EBITDA 55,5 mln zł, a przychody 1,92 mld zł. Według szacunków analityków w 2019 roku EBITDA może wynieść 56,5 mln zł, a zysk netto 29,7 mln zł.(PAP Biznes)
pel/ ana/
