DM mBanku w raporcie z 21 lutego podtrzymał rekomendację "kupuj" dla CCC, obniżając jednocześnie cenę docelową do 135 zł ze 157 zł wcześniej.
Raport przygotowano przy kursie CCC na poziomie 94 zł.
"Spółka rozczarowała wynikami w 2019 roku, których spadek był rezultatem wpływu czynników fundamentalnych (otwieranie sklepów o za dużej powierzchni i nieodpowiednio dostosowana oferta), czynników przejściowych (wyprzedaż zapasów, inwestycje w IT, restrukturyzacja przejętych biznesów, zdarzenia jednorazowe) oraz czynników zewnętrznych (niesprzyjające warunki pogodowe w 2Q’19 i 4Q’19)" - napisano w raporcie.
Analitycy aktualizują prognozy, przyjmując bardziej konserwatywną ścieżkę wzrostu wyników.
"Zakładana przez nas marża EBIT’22 jest poniżej wartości przedstawionej w strategii GO.22 (7,2 proc. vs. przedział 8 proc.-9 proc.) oraz powyżej oczekiwań rynkowych (5,9 proc.). Nasze oczekiwania EBIT są powyżej konsensusu na 2020 rok o 13 proc.(marża EBIT 5,0 proc. vs. 4,3 proc.). Uważamy, że fala obniżek konsensusu dobiegła końca i oczekujemy podwyżki oczekiwań w kolejnych kwartałach" - napisano.
DM mBanku szacuje, że w tym roku EBIT grupy CCC wyniesie 343,7 mln zł przy przychodach na poziomie 6,93 mld zł.
"W 2020 roku spółka powinna korzystać na działaniach przeprowadzonych w 2019 roku takich jak: wdrożone rozwiązania IT (m.in. system RMS, e-commerce w CCC), poprawa struktury zapasów (niższe wyprzedaże r/r), uatrakcyjnienie oferty oraz niższa baza kosztowa (niższe koszty KVAG, GRI oraz dyscyplina kosztowa w CCC). W 1Q’20 oczekujemy wyhamowania spadkowej dynamiki wyników, a następnie poprawy rezultatów r/r od 2Q’20" - czytamy w raporcie.
W ocenie DM mBanku obecny kurs akcji odzwierciedla słaby sentyment do spółki, który powinien się poprawiać wraz ze wzrostem wyników rdr.
Autorem rekomendacji jest Piotr Bogusz. Pierwsze udostępnienie rekomendacji do dystrybucji miało miejsce 21 lutego 2020 roku o godzinie 8.35.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku zamieszczamy plik PDF. (PAP Biznes)
pel/ gor/
