DM PKO BP podniósł rekomendację Pekao do "kupuj"

DM PKO BP, w raporcie z 15 września, podniósł rekomendację Pekao do "kupuj" z "trzymaj" i jednocześnie podniósł cenę docelową do 145 zł ze 140 zł.

(fot. Przemek Barankiewicz / Bankier.pl)

Raport wydano przy kursie 130 zł.

"Pekao jest obecnie wyceniane na poziomie 15x oczyszczone zyski w 2018 i 13x w 2019, tj. na poziomie zbliżonym do grupy porównawczej. Naszym zdaniem Pekao zasługuje na premię w wycenie z uwagi na brak walutowych kredytów hipotecznych, silną pozycję kapitałową (CET1 18 proc.) oraz wysokie dywidendy (oczekiwana stopa dywidendy ok. 6-7 proc.)" - napisano w uzasadnieniu raportu.

"W naszych prognozach wydłużamy okres wypłaty wysokich dywidend (wskaźnik wypłaty 90 proc. +) przez Pekao o jeden rok (do 2019), głównie z uwagi na podjęte działania optymalizujące wymóg kapitałowy (ryzyko kontrahenta, CVA, ryzyko rynkowe, ryzyko operacyjne) oraz spodziewaną niższą efektywną wagę ryzyka dla kredytów hipotecznych denominowanych w PLN (pozytywny wpływ na CET1 +0,6 pp, najwięcej spośród polskich banków)" - dodano.

Analitycy wskazują, że jesienią można spodziewać się aktualizacji strategii spółki.

"Przy okazji publikacji wyników za III kwartał 2017, nowy zarząd banku ma przedstawić aktualizację strategii. Nie spodziewamy się istotnych zmian polityki banku. Naszym zdaniem, z uwagi na bardzo silną pozycję kapitałową, zasadne może być skoncentrowanie się na silniejszym wzroście akcji kredytowej (przy zachowaniu wysokich dywidend), co pozwoli na zutylizowanie nadwyżkowego kapitału oraz zwiększenie dźwigni, a przez to także zwrotu na kapitale" - napisano w raporcie.(PAP Biznes)

mbl/ ana/

Źródło: PAP Biznes
Firmy:
Tematy:

Newsletter Bankier.pl

Dodałeś komentarz Twój komentarz został zapisany i pojawi się na stronie za kilka minut.

Jeszcze nikt nie skomentował tego artykułu - Twój komentarz może być pierwszy.

Nowy komentarz

Anuluj
PEKAO -1,54% 125,00
2017-10-20 17:02:47
WIG -0,04% 63 719,57
2017-10-20 17:15:00
WIG20 -0,08% 2 465,51
2017-10-20 17:15:00
WIG30 -0,04% 2 836,79
2017-10-20 17:15:00
MWIG40 0,24% 4 831,82
2017-10-20 17:15:00
DAX 0,01% 12 991,28
2017-10-20 17:36:00
NASDAQ 0,36% 6 629,05
2017-10-20 22:02:00
SP500 0,51% 2 575,21
2017-10-20 22:07:00

Znajdź profil

Zapisz się na bezpłatny newsletter Bankier.pl
Przejdź do strony za 5 Przejdź do strony »

Czy wiesz, że korzystasz z adblocka?
Reklamy nie są takie złe

To dzięki nim możemy udostępniać
Ci nasze treści.

Przemek Barankiewicz - Redaktor naczelny portalu Bankier.pl

Jesteśmy najważniejszym źródłem informacji dla inwestorów, a nie musisz płacić za nasze treści. To możliwe tylko dzięki wyświetlanym przez nas reklamom. Pozwól nam się dalej rozwijać i wyłącz adblocka na stronach Bankier.pl

Przemek Barankiewicz
Redaktor naczelny portalu Bankier.pl