Analitycy DM Banku BPS, w raporcie z 27 października, wydali rekomendację "sprzedaj" akcje Monnari Trade, wyznaczając cenę docelową na 9,60 zł.
W dniu wydania raportu kurs akcji Monnari Trade wynosił 10,80 zł.
W opinii DM Banku BPS przekaz, jaki płynie ostatnio ze spółki nie napawa optymizmem.
"W dodatku obawiamy się, że po okresie dynamicznych wzrostów i poprawnego prowadzenia biznesu spółka napotkała pierwsze trudności funkcjonowania organizacji, która do pewnej skali działała bez zarzutu" - napisano w raporcie.
Analitycy wskazują, że obecnie zarząd wspomina o problemach logistycznych i terminowości dostaw kolekcji jesień - zima 2016, które już we wrześniu przełożyły się na spadki sprzedaży.
"Uważamy, że sytuacja nie ustabilizuje się również w najbliższych kwartałach, co obok obecnych problemów z kolekcją i presją na wzrost wynagrodzeń w 2017 roku wraz z zapowiedzianymi wydatkami na budowę centralnego magazynu i rewitalizację nieruchomości na ul. Piotrkowskiej (+około 10 mln PLN rocznie w 2017 i 2018) negatywnie wpłynie na wycenę" - napisano w raporcie.
Analitycy DM Banku BPS oczekują stabilizacji wyników odzieżowej spółki w 2017 roku (21 mln zł EBIT i 20,6 mln zł zysku netto).
"Innym aspektem jest zaprzestanie nabywania akcji własnych, co przy obecnych poziomach cenowych mogło być korzystne dla stabilizacji kursu. Na plus należy wymienić silną pozycje gotówkową spółki, jednakże planowane inwestycje w nieruchomości i dywidenda przy stabilizacji wyników wpłynie na zmniejszenie stanu środków pieniężnych" - napisano w raporcie. (PAP)
pr/ jtt/
