Analitycy DM BZ WBK w raporcie z 23 stycznia wznowili wydawanie rekomendacji dla PKN Orlen od zalecenia "sprzedaj" i wyznaczenia ceny docelowej na poziomie 102 zł za akcję.
W dniu wydania raportu kurs akcji PKN Orlen wyniósł 112 zł.
"Aktualna sytuacja makroekonomiczna nie sprzyja spółkom paliwowym skoncentrowanym na segmencie downstream — takim jak PKN. Po pierwsze, niedawny spadek marż rafineryjnych i niższy dyferencjał B/U uderzają w działalność rafineryjną przedsiębiorstwa. Po drugie, w 2018 r. możliwy jest dalszy spadek marż petrochemicznych, ponieważ w Ameryce Północnej uruchomione zostaną nowe moce wytwórcze (efektywniejsze niż w Europie), co może wywrzeć presję na ceny produktów, zwłaszcza polietylenu" - napisano w raporcie DM BZ WBK.
Spadek kursu USD w 2017 r. stwarza środowisko walutowe, które nie wpływa korzystnie na publikowane w złotych sprawozdania PKN.
"Rosnąca cena ropy naftowej jest kolejnym czynnikiem, który może obniżać marże w segmencie downstream, w tym marże rafineryjne (większy koszt zużycia własnego) i petrochemiczne (koszty surowców). W świetle wszystkich tych aspektów szacujemy, że po solidnych wzrostach na przestrzeni minionych 4 lat kurs akcji PKN może znaleźć się w strefie spadków" - napisali analitycy DM BZ WBK. (PAP Biznes)
pr/ osz/
