Analitycy DM BZ WBK, w raporcie z 2 marca pt. "Park Jurajski", obniżyli cenę docelową Orange Polska do 4,26 zł z 4,46 zł, poprzednio, a cenę docelową Netii do 4,12 zł z 4,24 zł. Dla obu spółek podtrzymano rekomendację "sprzedaj".
"Wygląda na to, że polski sektor stacjonarnych usług telekomunikacyjnych znalazł się w zdecydowanym trendzie spadkowym. Spółka Orange Polska nie spodziewa się już +odwrócenia spadku zysku EBITDA w 2018 r.+ i wspomina o +problemach z wydobyciem korzyści finansowych ze swoich inwestycji+ — to fatalne wieści dla obu analizowanych spółek, które tkwią w samym środku programów pochłaniających duże nakłady inwestycyjne" - napisano w raporcie.
"Co więcej, prawdopodobny nowy silny rywal w środowisku miejskim (operator telewizji kablowej UPC, przy niewielkim wsparciu ze strony segmentów infrastruktury/usług mobilnych) może mocno zaszkodzić podstawowej działalności spółek Orange Polska i Netia" - dodano.
Analitycy DM BZ WBK spodziewają się, że Orange Polska wypłaci kolejną dywidendę w najlepszym przypadku w 2020 r., gdy zadłużenie netto do zysku EBITDA spółki spadnie do 2x.
"Netia natomiast zaniża koszty sprzedaży i ogranicza ekspansję, aby utrzymać wolne przepływy pieniężne netto nad kreską. Polskie +dinozaury+ telekomunikacyjne trzymają się przy życiu, ale pogarszanie się ich sytuacji (trendy EBITDA, wolnych przepływów pieniężnych netto czy dywidendy) wydaje się jednak znamienne, dlatego podtrzymujemy nasze rekomendacje +sprzedaj+ zarówno dla Orange Polska, jak i dla Netii" - napisano.
W przypadku Netii analitycy oczekują dywidendy na poziomie 0,4 zł na akcję, co oznacza stopę dywidendy w wysokości 8,7 proc.(PAP)
gsu/ jtt/
