Analitycy DM BOŚ podwyższyli cenę docelową akcji Ciechu do 63,5 zł z 60 zł, podtrzymując rekomendację "trzymaj".
W dniu wydania raportu kurs akcji Ciechu wyniósł 57 zł. Autorem raportu jest Łukasz Prokopiuk.
Analityk oczekuje, że w I kwartale 2018 roku spółka zaraportuje 170 mln zł skorygowanej EBITDA, co oznacza wyraźny spadek w porównaniu z 227 mln zł skorygowanej EBITDA w IV kw. ub.r.
"Naszym zdaniem taki poziom EBITDA może rozczarować niektórych inwestorów. Nie wykluczamy, że każdy kwartał 2018 roku będzie słabszy w ujęciu rok-do-roku" - napisano w raporcie.
DM BOŚ podtrzymuje też oczekiwania ujemnej dynamiki zysków w 2019 roku w porównaniu do 2018 w związku z niższymi cenami sody i wyższymi kosztami węgla.
"Dostrzegamy na horyzoncie ograniczone pozytywne bodźcedla kursu akcji Spółki, natomiast czynniki ryzyka wydają się znaczące. Zapowiedź wypłaty solidnej dywidendy z zysków za 2017 rok i wprowadzenie polityki dywidendowej wydaje się jedynym istotnym katalizatorem, który jest w stanie zmienić nasze negatywne nastawienie do Ciechu w krótkim okresie, co niestety nie wydaje się prawdopodobnym scenariuszem biorąc pod uwagę planowane duże wydatki inwestycyjne i bieżący poziom długu netto Spółki. Mamy również obawy, czy sama dywidenda może być argumentem wystarczająco mocnym, by zrównoważyć wspomniane już ryzyko dotyczące zysków" - podał DM BOŚ.
Depesza jest skrótem rekomendacji DM BOŚ. Pierwsze rozpowszechnienie tego raportu nastąpiło 17 kwietnia, o godzinie 7:50. W załączniku do niniejszej depeszy zamieszczamy PDF z wymaganymi prawem informacjami DM BOŚ. (PAP Biznes)
pel/
