Analitycy DM BOŚ, w raporcie z 3 listopada, podwyższyli cenę docelową akcji Ferro do 22 zł z 19,90 zł, podtrzymując rekomendację na poziomie "kupuj".
Raport wydano przy kursie 17,30 zł. W piątek o godz. 14.43 kurs wynosi 18,35 zł.
"Wyniki Ferro były na wysokim poziomie w pierwszej połowie 2020 roku. Spodziewamy się dobrych wyników także w trzecim kwartale br. Popyt na towary oferowane przez grupę spadł w kwietniu z powodu pandemii, jednak już w kolejnych miesiącach widać było ożywienie. Ponadto, kursy surowców kształtowały się na korzystnym dla spółki poziomie" - napisano.
Analitycy spodziewają się, że w najbliższych miesiącach spółka może dokonać akwizycji, co - w ich ocenie - powinno umożliwić jej dalszy rozwój. W przypadku braku akwizycji, zdaniem analityków, Ferro może w przyszłym roku wypłacić "znacząco wyższą" dywidendę.
"Popyt na produkty/towary spółki jest pochodną rozwoju rynku mieszkaniowego w regionie. (...) W segmencie armatury instalacyjnej 55 proc. popytu jest popytem odtworzeniowym, a 45 proc. pochodzi z nowych inwestycji. W segmencie baterii i akcesoriów 80 proc. popytu wynika z remontów, a 20 proc. z nowych inwestycji mieszkaniowych" - napisano.
"Pozytywnym dla spółki czynnikiem jest fakt, że popyt pierwotny jest przesunięty w czasie w stosunku do budowy mieszkań o około rok – dwa lata. Ponadto skracane są cykle remontowe i cykl żywotności produktów, a wymiana akcesoriów nie jest dużym wydatkiem i często związana jest z dekoracją wnętrz i uzależniona od bieżącej mody" - dodano.
Zdaniem autorów raportu, o ile obecna sytuacja może mieć wpływ na liczbę nowych inwestycji mieszkaniowych, to już zbudowane i budowane mieszkania będą wykańczane, co będzie kreowało popyt, a dodatkowo produkty grupy są w niższym segmencie cenowym, co jest korzystne w czasach kryzysu.
Raport został opracowany przez DM BOŚ na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Pierwsza dystrybucja raportu, którego autorem jest Sylwia Jaśkiewicz, nastąpiła 4 listopada o godz. 7.30.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem. (PAP Biznes)
doa/ asa/
