Analitycy DM BOŚ w raporcie z 2 lipca podnieśli cenę docelową akcji LiveChat do 125,8 zł z 114,6 zł poprzednio, nie zmieniając swojej rekomendacji "trzymaj".
"Pomimo umiarkowanego obniżenia prognoz nasza 12-miesięczna wycena walorów spółki (oparta wyłącznie na wycenie metodą DCF) rośnie (o 10 proc.) do 125,8 zł (poprzednio 114,6 zł) na akcję, gdyż negatywny wpływ obniżenia prognoz zysku (i, co za tym idzie, prognoz wolnych przepływów pieniężnych) został z nawiązką zrównoważony przez obniżenie do 6,5 proc. przyjętej przez nas premii za ryzyko (w porównaniu z 7,5 proc. obowiązującej w przypadku wszystkich polskich spółek, które pokrywamy, od początku pandemii) oraz dodatkowo przez korzystny efekt przesunięcia do przodu horyzontu wyceny" - napisano w raporcie DM BOŚ.
1 lipca LiveChat podał wstępne przychody za II kwartał 2021 roku (pierwszy kwartał finansowego roku spółki, który rozpoczął się 1 kwietnia 2021 roku, a zakończy 30 marca 2022 roku). Wyniosły one 13,02 mln USD (+26 proc. r/r i +2,8 proc. kw./kw.).
"Wygląda na to, że tempo wzrostu przychodów w USD powraca na swój poziom sprzed pandemii. Jest to o 1,7 proc. (0,23 mln USD w kategoriach bezwzględnych) mniej w porównaniu z naszymi wstępnymi oczekiwaniami w wysokości 13,25 mln USD. Zwracamy uwagę, że II kwartał jest drugim z rzędu kwartałem, kiedy wstępne przychody denominowane w USD są nieco niższe od naszych oczekiwań (w I kwartale ta różnica wynosiła 2,6 proc. (0,34 mln USD w kategoriach bezwzględnych)), odmiennie niż w poprzednich czterech kwartałach, kiedy wynik zaskakiwał na plus" - napisano w raporcie.
"Aktualizujemy nasze prognozy całorocznych wyników finansowych spółki; efekt netto dokonanych zmian jest umiarkowanie negatywny (na przykład prognozy EBITDA maleją o 5-7 proc. pod wpływem (i) obniżenia oczekiwań odnośnie przyrostu netto użytkowników aplikacji LiveChat (niekorzystny wpływ na przychody jest częściowo równoważony przez korektę prognoz kursu PLN/USD do 3,80, czyli na poziomie zbliżonym do bieżącego kursu rynkowego) oraz (ii) podwyższenia prognoz niektórych powtarzalnych kosztów operacyjnych, takich jak usługi zewnętrzne, koszty osobowe czy koszty różne (w poprzednich dwóch kwartałach koszty w tych kategoriach okazały się wyższe niż prognozowaliśmy)" - dodano.
Depesza jest skrótem raportu DM BOŚ dotyczącym LiveChat. Jej autorem jest Sobiesław Pająk. Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 1 lipca o godzinie 23.00.
W załączniku plik z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)
pr/ osz/
