DM BOŚ, w raporcie z 16 kwietnia, obniżył cenę docelową Orange Polska do 6 zł z 6,5 zł wcześniej i podtrzymał rekomendację na poziomie "trzymaj".
Rekomendacja została wydana przy kursie 6,51 zł.
"Postrzegamy walory Orange Polska jako wycenione właściwie w obecnej chwili. Dlatego też podtrzymujemy naszą długoterminową rekomendację +Trzymaj+. Mimo że ryzyko dotyczące wypłaty dywidendy (którą w przyszłym roku prognozujemy na 0,25 zł na akcję) jest większe niż przed kwartałem, nie zmieniamy również krótkoterminowej rekomendacji relatywnej +Przeważaj+, biorąc pod uwagę oczekiwania stabilnych zysków za pierwszy kwartał 2020 i defensywny model biznesowy spółki, który naszym zdaniem powinien być stosunkowo bardziej odporny na zbliżającą się recesję" - napisano w raporcie.
Autorzy raportu oceniają, że w związku z wybuchem pandemii i "zamrożeniem" polskiej gospodarki usługi świadczone przez telekomy nabrały większego znaczenia dla konsumentów indywidualnych i przedsiębiorstw, a Orange Polska jako spółka, której większość przychodów i zysków opiera się na usługach abonamentowych, powinna być stosunkowo odporna w warunkach pandemii.
Dodatkowo, rosnący popyt na narzędzia i oprogramowanie umożliwiające pracę zdalną mogą przyczynić się do zwiększenia popytu na usługi integracyjne oferowane przez spółkę zależną Orange.
"Sam rynek telekomunikacyjny powinien pozostać w stanie +zamrożenia+ w odniesieniu do statystyk MNP i przepływu klientów zważywszy na zamknięcie prawie połowy punktów sprzedaży i zmniejszenie ruchu w tych placówkach, które działają" - napisano.
Zdaniem analityków, powinno to skutkować mniejszym wskaźnikiem rezygnacji, co wydaje się stosunkowo korzystną sytuacją w porównaniu z firmami działającymi w oparciu o elastyczny popyt, ale z drugiej strony ewentualne kolejne podwyżki opłat w związku z wprowadzeniem oferty More for More, które ruszyły w ubiegłym roku, staną w miejscu.
Autorem rekomendacji jest Jakub Viscardi. Pierwsza dystrybucja raportu nastąpiła 17 kwietnia o godz. 8:00.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku zamieszczamy plik PDF z wymaganymi prawem informacjami DM BOŚ. (PAP Biznes)
doa/ ana/
