Analitycy BM mBanku w raporcie z 1 grudnia podwyższyli cenę docelową dla akcji Sygnity do 13,70 zł z 13,30 zł wcześniej, podtrzymując rekomendację "sprzedaj".
W dniu wydania raportu kurs akcji spółki wynosił 22,30 zł.
"Podtrzymujemy negatywne podejście do Sygnity. Choć przychody ze sprzedaży są w trendzie wzrostowym od kilku kwartałów z wyraźnym przyspieszeniem w kalendarzowym 2Q'22, to jednak presja na wynagrodzenia w branży IT pozostaje wysoka (co najmniej +10 proc. r/r). Stąd wciąż oczekujemy niewielkiej deterioracji rentowności wyników w nadchodzących kwartałach" - napisano w raporcie.
Prognoza analityków nie zmieniła się w stosunku do październikowego raportu i wynosi 42 mln zł zysku EBITDA na okres 2022/23 oraz 25,4 mln zł zysku netto. Oczekiwany poziom wyników implikuje wskaźniki EV/EBITDA’22 oraz P/E’22 na poziomie 13,0x i 17,8x, tj. z wyraźną premią do spółek porównywalnych.
"Poziom wskaźników jest wyższy niż wyceny Asseco Poland, czy Comarch. Obie spółki są (także ze względu na wielkość i płynność) ciekawszymi typami inwestycyjnymi przy obecnym poziomie notowań. W naszym modelu wyceny przyjmujemy poziom ryzyka rynkowego w modelu DCF = 6 proc. oraz nowy poziom stóp RFR w okresie 2022/30. Nowy poziom ceny docelowej wyznaczamy na 13,70 zł (wpływ aktualizacji wskaźników dla peer grupy tutaj), co implikuje blisko 39 proc. potencjał spadkowy. Nasze aktualne zalecenie inwestycyjne to wciąż sprzedaj" - napisano.
Depesza jest skrótem raportu BM mBanku. Pierwsze rozpowszechnianie nastąpiło 1 grudnia o godz. 08.35.
Autorem raportu jest Paweł Szpigiel.
Rekomendacja została opracowana na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
W załączniku znajduje się plik PDF z raportem. (PAP Biznes)
epo/ osz/
