Analitycy BM mBanku, w raporcie z 15 kwietnia, obniżyli cenę docelową Agory do 8,6 zł z 17 zł wcześniej, a rekomendację do "akumuluj" z "kupuj".
Rekomendacja została wydana przy cenie 7,74 zł za akcję. W środę o 9.32 za akcję spółki płacono na GPW 7,36 zł.
Ze względu na negatywny wpływ koronawirusa na rynek działalności Agory analitycy zrewidowali prognozy wyników finansowych. W scenariuszu bazowym spodziewają się, że Agora wygeneruje stratę na linii EBITDA ex. MSSF16 rzędu 23 mln zł w 2020 r. ze względu na tąpnięcie wyników segmentu Film i Książka oraz istotny spadek rynku reklamowego.
Zdaniem analityków, sytuacja rynku reklamy w 2020 r. będzie gorsza niż podczas kryzysu 2008/09, ze względu na problemy firm z produkcją, ograniczenie wychodzenia z domu oraz problemy z kampaniami wizerunkowymi (część firm zamierza przeznaczyć większe środki na walkę z pandemią).
"Mając na uwadze nasze prognozy na PKB (tj. -4,2 proc. w 2020 r.) oraz przesunięcie EURO’20 i Igrzysk Olimpijskich w Tokio zakładamy tąpnięcie rynku reklamy rzędu -19,1 proc. Wyraźnej poprawy trendów spodziewamy się w czwartym kwartale 2020 r., a na 2021 r. estymujemy odbicie. Sytuacja będzie mieć istotny wpływ na wyniki Agory, oczekujemy że segmenty Radio i Outdoor zaraportują istotne straty na linii EBITDA ex. MSSF16 w drugim i trzecim kwartale 2020 r." - napisano.
Analitycy zakładają zamknięcie kin do połowy maja, ale sądzą, że branża nie wróci szybko do dobrej kondycji z powodu spodziewanych restrykcji dotyczących ruchu w kinach oraz przestoju w produkcji filmowej.
"Zakładamy, że w całym 2020 r. ilość sprzedanych biletów spadnie o 31 proc. Zakładamy istotne cięcie kosztów operacyjnych oraz spadek kosztów czynszów o 90 proc. w czasie zamknięcia kin. Sądzimy jednak, że Helios będzie zmotywowany do renegocjacji warunków biznesowych wynajmu do końca 2020 r. ze względu na wspomniane problemy z frekwencją. W całym 2020 r. spodziewamy się wyniku EBITDA ex. MSSF16 14,5 mln zł w segmencie Film i Książka, co oznacza spadek rdr o blisko 80 proc." - dodano.
Autorem rekomendacji jest Paweł Szpigiel. Pierwsze udostępnienie rekomendacji do dystrybucji miało miejsce 15 kwietnia 2020 o godzinie 08.25.
Depesza PAP Biznes stanowi wyciąg z raportu. W załączniku zamieszczamy plik PDF. (PAP Biznes)
doa/ ana/
