Elektrim poinformował o zawarciu wstępnego porozumienia z BRE Bankiem dotyczącego kompleksowej restrukturyzacji obligacji wymiennych Spółki. W kwestiach istotnych dla obligatariuszy spółki porozumienie to jest spójne z wstępnym porozumieniem, jakie zawarł Elektrim z przedstawicielami obligatariuszy 10 maja br. Różnica polega na zmianie sposobu finansowania wykupu Obligacji Zrestrukturyzowanych.
Wcześniejsze umowy zakładały wykup części obligacji przez Elektrim za łączną kwotę 200 mln EUR do 15 czerwca br.; 100 mln EUR miało pochodzić ze środków własnych Spółki, a100 mln EUR – z kredytu konsorcjalnego zorganizowanego przez BRE Bank. Zarówno obligacje zrestrukturyzowane, jak i kredyt konsorcjalny miały być zabezpieczone aktywami Spółki. Zamiar częściowego użycia tych samych aktywów do zabezpieczenia dwóch odrębnych zobowiązań rodził wiele problemów, np. prawo pierwszeństwa do zaspokojenia zobowiązań z zastawu.
Ostatnia umowa z bankiem zakłada, że Elektrim odkupi część Obligacji Zrestrukturyzowanych (za wcześniej wskazane 100 mln EUR), natomiast bank zamiast uruchomić kredytowanie, sam lub przez podmiot z nim powiązany, odkupi kolejną część obligacji za 100 mln EUR.
Dalszy harmonogram spłat pozostał bez zmian - uzależniony jest od pozyskiwania przez Elektrim środków finansowych, przy czym zakłada się, że środki będą pochodzić z upłynnienia niektórych aktywów Elektrimu oraz z kredytów. Następna rata płatności (100 mln EUR) przypada na 15.12.2002 r. Po tej dacie przewiduje się, że do spłaty pozostaną Obligacje Zrestrukturyzowane o wartości nominalnej ok. 189 mln EUR.
Zdaniem analityków z Centralnego Domu Maklerskiego Pekao S.A. ze względu na brak rozstrzygnięcia kwestii wpływających na wycenę aktywów energetycznych Elektrimu (perspektywy modernizacji i rozwoju PAK) jest podstawą do podtrzymania rekomendacji „Sprzedaj” dla akcji spółki.
Źródło:
