Oczekujemy, że pozytywna weryfikacja wyceny rynkowej WASKO może nastąpić wraz publikacją kolejnych raportów kwartalnych, które wykażą w jakim stopniu Spółka zrealizuje lub przekroczy tegoroczne prognozy obrotów oraz czy utrzyma poziom rentowności z roku poprzedniego. Z tego powodu w chwili obecnej wydajemy rekomendację Neutralnie dla WASKO. Czynnikiem dodatkowym mającym wpływ na rodzaj rekomendacji jest niska płynność Spółki na GPW oraz bieżący stan koniunktury na rynku akcji.
Obecnie, po dokonanych akwizycjach, WASKO tworzy Grupę Kapitałową w skład której wchodzą podmioty z branży IT, które jednak na razie mają niewielki wpływ na wyniki skonsolidowane. Przełomowym okresem w działalności WASKO był rok ubiegły, kiedy to przychody Spółki zwiększyły się o ponad 73%, przekraczając poziom 400 mln zł. Warto zwrócić uwagę na tą spółkę, WASKO jest już znaczącym i rentownym graczem na krajowym rynku IT.
Oficjalna prognoza Spółki na rok bieżący to 421,5 mln zł przychodów skonsolidowanych, podczas gdy wykonanie po dwóch pierwszych kwartałach roku wynosi 50%. W sytuacji wpływu sezonowości na wyniki operacyjne oznacza to, że prawdopodobieństwo przekroczenia prognoz jest duże. W związku tym przyjęliśmy, że w bieżącym roku WASKO osiągnie minimum 440 mln zł przychodów skonsolidowanych, co oznacza wzrost o 10% r/r.
Pełna analiza WASKO S.A. znajduje się na stronach DM AmerBrokers.
Źródło:
