Trakcja Polska jest znaczącym graczem w branży infrastruktury kolejowej. Naszym zdaniem jest to jedna z branż budownictwa, która w mniejszym stopniu odczuje konsekwencje kryzysu.
Grupa będzie jednym z beneficjentów inwestycji w infrastrukturę kolejową, które wynieść mają około 30 mld zł do 2012 roku. Obecny portfel zamówień Trakcji wynosi 930 mln zł, z czego około 770 mln zł przypada na bieżący rok, pozostała kwota to kontrakty, które realizowane będą do 2010 roku. Przez konsorcja, w których Trakcja bierze udział, realizowane są projekty na łączną kwotę około 1,12 mld zł.
Spółka pozyskała z zeszłorocznej emisji akcji 120 mln zł (aktualnie posiada około 300 mln zł środków pieniężnych), które w większości planowała wydać na akwizycje i inwestycje w sprzęt.
Średnie tempo wzrostu przychodów (CAGR) od 2004 roku wynosi 51,3%. W 2008 roku Grupa zanotowała znaczną poprawę wyników – przychody wzrosły o ponad 20%, a marża operacyjna osiągnęła poziom 6,7%, głównie dzięki utrzymaniu kosztów operacyjnych na poziomie zbliżonym do 2007 roku. Naszym zdaniem, pomimo kryzysu, dynamika przychodów w 2009 roku wyniesie 20% r/r. Ze względu na korzystne zakontraktowanie prac, na 2009 rok zakładamy utrzymanie marż na poziomie zbliżonym do osiągniętych w 2008 roku.
Pełna analiza Trakcji Polskiej S.A. znajduje się na stronach DM AmerBrokers
Źródło:
