Analitycy Noble Securities, w raporcie z 23 lipca, wznowili pokrycie analityczne spółki Ten Square Games od rekomendacji "kupuj" i ceny docelowej w wysokości 152,7 zł.
W dniu wydania rekomendacji kurs wynosił 89,4 zł.
"Płatności w II kw. 2026 wzrosły o 14 proc. rdr, co naszym zdaniem dobrze odzwierciedla transformację jaką przechodzi studio pod egidą nowej strategii. Optymalizacja flagowych gier zapewnia solidny dopływ gotówki, zaś efektywne podejście do produkcji zaowocowało rewelacyjnym startem Trophy Hunter czy obiecującym Medal Hunter, którego premiera nastąpi niedługo. Sądzimy, że jesteśmy u progu pozytywnych zmian w wynikach spółki, dlatego wznawiamy pokrycie analityczne od rekomendacji 'KUPUJ' z ceną docelową 12M w wysokości 152,7 zł" - napisano w raporcie.
"Mimo utrzymującej się presji na przychody Fishing/Hunting Clash wciąż generują pokaźny strumień gotówki, a nowe treści i działania optymalizacyjne pozwoliły wyhamować tempo spadku przychodów. W przypadku Fishing Clash płatności w 2Q26 spadły po uwzględnieniu waluty o 7 proc. rdr wobec 22 proc. w poprzednich IV kw. i były płaskie kdk, zaś spadki Hunting Clash wyniosły kolejno 14 proc./26 proc. oraz 12 proc. kdk. Niemniej obie produkcje w I kw. 2026 dały łącznie 54 mln zł nadwyżki przychodów nad kosztami marketingu wobec 59 mln zł przed rokiem, więc nawet zakładając dalsze spadki można liczyć na utrzymanie wyraźnie dodatniej kontrybucji" - dodano.
Ponadto w raporcie wskazano, że przykład Trophy Hunter z budżetem 3,6 mln zł pokazał, że niskim nakładem można tworzyć gry z wysokim potencjałem sprzedażowym, a dzięki tworzeniu całych linii produktowych kolejne gry z rodziny adaptowane są niższym kosztem.
Autorem rekomendacji Noble Securities jest Mateusz Chrzanowski. Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji nastąpiło 23 lipca, o godzinie 08:28.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku znajduje się plik PDF z wymaganymi prawem informacjami. (PAP Biznes)
mcb/ ana/
