PKN ORLEN opracował na lata 2007-2012 strategię, która jest odpowiedzią na dynamiczny rozwój Grupy w ostatnim okresie oraz zmiany w jej otoczeniu. Podstawowe założenia strategii to:
• wzrost przychodów w oparciu o posiadane aktywa rafineryjne, sieć sprzedażową oraz rozbudowaną sieć logistyczną,
• ekspansja na nowe, otwierające się rynki krajów bałtyckich oraz Ukrainy,
• konsolidacja branży,
• podjęcie działalności poszukiwawczo-wydobywczej.
Dynamiczny wzrost przychodów to wynik przyjętej przez Spółkę strategii rozwoju polegającej na stworzeniu silnej Grupy Kapitałowej. Dzięki rozszerzeniu Grupy o podmioty uzupełniające ofertę o komplementarne produkty i usługi przychody w latach 2005-2007 rosły w średnim tempie 27,8%. Jednakże proces przejęć i konsolidacji wiąże się ze znacznymi kosztami. Średnie tempo wzrostu kosztów operacyjnych w analogicznym okresie wynosiło 30,5%. To powodowało, że zysk na sprzedaży zmniejszał się z roku na rok.
Prognozujemy, że w 2008 roku skonsolidowane przychody PKN ORLEN wyniosą 80,1 mld zł (+26,8% r/r), natomiast zysk netto 2,5 mld zł (+2,6% r/r). Przy sporządzaniu prognoz na lata 2008-2012 przyjęto założenie, że cena ropy, kurs EUR/PLN oraz USD/PLN są stałe. Należy jednak pamiętać, że zmiany powyższych parametrów mogą w sposób istotny wpłynąć na wyniki Spółki w przyszłości. Dlatego podejmując decyzję inwestycyjną należy brać pod uwagę te czynniki ryzyka.
Pełna analiza PKN Orlen S.A. znajduje się na stronach DM AmerBrokers.
Źródło:
