Obserwowanie, jak WIG20 dzień w dzień pogłębia swoje sześcioletnie minima nasuwa tylko jedną myśl - na GPW jest fatalnie. Szersze spojrzenie na rynek pozwala jednak odbierać obecną sytuację nieco mniej pesymistycznie.
WIG20 w 2015 roku stracił blisko 18% i znajduje się obecnie na niechlubnym podium dla trzech najsłabszych indeksów Starego Kontynentu. Wrażenie jego słabości potęguje fakt, że reszta Europy nie wyprzedza go o 5-6 punktów procentowych. Podczas gdy WIG20 nurkuje, indeksy takie jak DAX czy CAC od początku roku umocniły się o 15% - różnica przeszło 30 punktów procentowych. Jeszcze mocniej zdystansował rodzime blue chipy BUX - indeks, który jeszcze niedawno szedł w parze z GPW, teraz może się pochwalić stopą zwrotu YTD na poziomie 42%.
Kłopoty indeksu WIG20 przełożyły się także na sytuację na WIG-u. Indeks ten wyznaczył niedawno swoje dwuletnie minima. Gdy dwa najbardziej rozpoznawalne indeksy dotykają dna, werdykt dla rynku wydaje się jednoznaczny. Takie zawężanie perspektywy prowadzi jednak do uogólniania. Są bowiem indeksy, które w tym roku znajdują się ponad kreską. I co istotne, jest ich więcej, niż tych tonących.
Warto spojrzeć choćby na sam mWIG czy sWIG. Pierwszy w tym roku umocnił się o ponad 4%, drugi o niemal 10%. Wprawdzie na tle Europy to przedział średni, przechodzący w niski, jednak z pikującym indeksem WIG20 nie ma porównania. Nie tylko indeksy te radzą sobie o wiele lepiej niż blue chipy, ale także umocniły się one względem stycznia 2015.
Jeszcze ciekawiej prezentuje się sytuacja, gdy zejdzie się na poziom indeksów branżowych. Tylko cztery z jedenastu znajdują się na minusie. W pełni obrazuje to problemy polskiego rynku. Jest on zdominowany przez pewne sektory, co szczególnie zaburza notowania WIG20. Mamy hossę na paliwach, chemii, spożywce, budownictwie, spółkach mniejszych czy średnich ginie, gdy toną papiery wielkich banków, energetyki i spółek surowcowych. Polityczna gra rozgrywa się właśnie wokół tych ostatnich, co rykoszetem odbija się na wizerunku pozostałej części rynku.
| Indeksy GPW - stopa zwrotu od stycznia 2015 roku | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Indeks | YTD | Indeks | YTD | Indeks | YTD |
| WIG-Ukraina | +61.3% | WIG-Informatyka | +19.8% | WIG-Poland | -7.61% |
| WIG-Chemia | +47.5% | WIG-Media | +17.0% | WIG-Telekom | -11.65% |
| WIG-Budownictwo | +45.2% | WIG-CEE | +15.2% | WIG-Banki | -25.64% |
| WIG-Spożywczy | +39.7% | WIG-Deweloperzy | +11.6% | WIG-Energia | -29.59% |
| WIG-Paliwa | +33.7% | WIG | -7.46% | WIG-Surowce | -34.76% |
| Źródło: Bankier.pl | |||||
Oczywiście daleki jestem od twierdzenia, że na giełdzie jest wszystko w porządku. WIG20 szuka dna i wyraźnie odstaje od reszty Europy. Poważnej hossy nie było u nas od czasów ostatniego wielkiego kryzysu, obroty zawodzą - te fakty nie podlegają dyskusji i zdecydowanie działają na niekorzyść rynku. Inwestor jednak w każdej sytuacji powinien szukać okazji oraz dostrzegać nie tylko te ciemne strony, ale i jasne. Indeksy giełdowe wpadły do głębokiego morza. WIG20 tonie, reszta jednak udowadnia, że póki co nawet w niesprzyjających warunkach, potrafi trzymać głowę ponad powierzchnią wody. Pozostaje pytanie jak mocno ucierpi, nim dopłynie do brzegu.
