Analitycy Vestor DM, w raporcie z 18 marca, podwyższyli cenę docelową dla akcji JSW do 62 zł z 57 zł wcześniej, podnosząc jednocześnie rekomendację do "neutralnie" ze "sprzedaj".
Autorem raportu, który został rozpowszechniony 18 marca o godz. 8:00 jest Marcin Górnik.
Raport został wydany przy kursie JSW na poziomie 59 zł.
"Po spadku kursu o 13 proc. YTD podwyższamy naszą rekomendację dla JSW ze +Sprzedaj+ do +Neutralnie+ nieznacznie podwyższając cenę docelową z PLN 57/akcję do PLN 62/akcję. Mimo relatywnie słabych wyników za 4Q18 (znorm. EBITDA 10 proc. poniżej naszych prognoz) zapowiedzi prezesa związane z 1) wykluczeniem emisji akcji, 2) podpisaniem termsheet dot. przejęcia kontroli nad Prairie Mining oraz 3) brakiem podwyżek płac w 2019p, mogą pozytywnie oddziaływać na kurs akcji w najbliższym czasie" - napisano w raporcie.
"Dodatkowo utrzymujące się w 1Q19 wysokie ceny węgla koksowego na poziomie pow. USD 200/t będą stanowić dodatkowe wsparcie dla notowań spółki" - dodano.
Z drugiej strony analitycy zwracają uwagę na oczekiwany spadek cen węgla koksowego. W latach 2019-20 oczekują średniej ceny węgla na poziomie odpowiednio 185 USD/t (-11 proc. rdr) oraz 166 USD/t (-10 proc. rdr).
W 2019 r. Vestor DM oczekuje EBITDA JSW na poziomie 2,1 mld zł (-30 proc. rdr), a w 2020 r. 1,5 mld zł (-27 proc. rdr).
"Na naszych prognozach JSW jest wyceniana na 2,2x/3,2x EV/EBITDA w 2019/20p, z 52 proc./41 proc. dyskontem do spółek porównywalnych" - podał Vestor DM.
Depesza jest skrótem rekomendacji Vestor DM. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem. Raport jest też dostępny na stronie www.vestor.pl (PAP Biznes)
pel/ osz/
