Vestor DM w raporcie z 9 marca obniżył rekomendację dla KGHM do "redukuj" z "neutralnie" i jednocześnie podniósł cenę docelową do 68 zł z 64 zł wcześniej.
Raport wydano przy cenie akcji 73 zł. W czwartek ok. godz. 11.30 akcje KGHM spadają o 0,9 proc. do 73,1 zł.
"Ryzyko dla wypłaty dywidendy w 2016 zmaterializowało się poprzez 5,1 mld zł odpisów, ale wskazujemy, że nadal istnieje polityczne ryzyko inwestycji w aktywa niezwiązane z podstawową działalnością KGHM (kopalnie węgla, energetyka). Wśród potencjalnych pozytywnych zaskoczeń należy wskazać zapewnienia polskiego rządu o zmianach w podatku miedziowym od 2017 r. i potencjalne obniżki capexu w nowej strategii" - napisano w raporcie.
Analitycy Vestora nie widzą potencjału do dalszego umacniania się cen miedzi.
"Przez ostatnie dwa tygodnie cena miedzi wzrosła 8 proc. do 5.008 dolarów/tonę w oczekiwaniu na ogłoszenie programu stymulującego gospodarkę przez chiński rząd podczas Kongresu Ludowego ChRL oraz przez zamykanie krótkich pozycji na miedzi przez inwestorów finansowych. Pomimo, że po kongresie 'twarde lądowanie' w Chinach w krótkim okresie wydaje się mniej prawdopodobne, uważamy, że rząd nie dostarczył wystarczających argumentów, by wywołać dalszy rajd na miedzi, zwłaszcza, że zamykanie krótkich pozycji wydaje się dobiegać końca i rynek jest obecnie bardziej zrównoważony" - napisali.
Vestor podwyższył prognozę EBITDA KGHM na lata 2016-17.
"Przy nowych cenach miedzi na poziomie 4.950 dolarów/tonę (wcześniej 4.650 dolarów/tonę) i srebra na poziomie 15,5 dolarów/troz (wcześniej 14,8 dolarów/troz) podwyższamy nasze prognozy na EBITDA w latach 2016-2017 o odpowiednio 5 proc. i 6 proc. do 4,4 mld zł i 4,6 mld zł. Na naszych prognozach na 2016 i 2017 KGHM handluje się odpowiednio po EV/znormalizowana EBITDA 4,6x i 4,7x oraz P/E odpowiednio 14,9x i 11,7x" - napisano w raporcie.
Vestor DM podwyższa cenę docelową Selvity do 26 zł z 24 zł
Vestor DM w raporcie z 10 marca podwyższył cenę docelową Selvity do 26 zł z 24 zł.
Raport wydano przy kursie 21,2 zł.
"Aktualizujemy wycenę po publikacji przez spółkę szacunkowych przychodów za 2015 r. i mocnego backlogu na 2016 r., biorąc pod uwagę ostatnie wydarzenia - kontynuację współpracy z Merck, 28 mln zł dotacji na projekt MetOnco. Podnosimy nasze prognozy dla segmentu Usługi na 2016F - prognozujemy wzrost przychodów o 28 proc. rdr do 35 mln zł oraz wzrost EBITDA o 46 proc. rdr do 8.4 mln zł" - napisano w raporcie.
W ocenie analityków, Selvita ma 50 proc. szans na duży kontrakt w 2016 r.
"W Innowacjach, celem spółki na 2016 r. jest rozpoczęcie badań klinicznych SEL24 i podpisanie dużego kontraktu partneringowego. Podtrzymujemy założone przez nas 50 proc. prawdopodobieństwo partneringu SEL24 i SEL120, obniżamy jednak prognozę EBITDA Innowacji przez zwiększone nakłady na projekty we wczesnej fazie. Podnosimy naszą 12-miesięczną cenę docelową z 24 zł za akcję do 26 zł za akcję" - napisano. (PAP)
W czwartek około godz. 11.15 akcje Selvity rosną o 0,2 proc. do 21,25 zł.
