Analitycy Trigon DM, w raporcie z 28 kwietnia, podwyższyli cenę docelową akcji LPP do 16.250 zł z 14.500 i podtrzymali rekomendację "kupuj".
Ok. godz. 10.45 w piątek kurs akcji LPP wynosi 12.550 zł.
W raporcie wskazano, że w najtrudniejszym dla konsumenta okresie przechodzenia przez wysoką inflację i szczytu kosztów sourcingu grupa LPP zaprezentowała dobry outlook na I kw., mocny guidance na tegoroczne wyniki oraz zarysowała rosnącą trajektorię rentowności w kolejnych latach.
"Względem ostatniej rekomendacji przede wszystkim rewidujemy w dół założenia dotyczące tempa ekspansji kosztów SG&A. Podnosimy cenę docelową z 14500 zł do 16250 zł. Zwracamy uwagę na atrakcyjne mnożniki, które implikują 25-30 proc. dyskonto do wyselekcjonowanych peersów" - napisano.
"Grupa podniosła oczekiwania dotyczącego wzrostu powierzchni handlowej w tym roku (20 vs. 18 proc. rdr w poprzedniej prezentacji, przyśpieszenie wzrostu poza PL), jednocześnie oczekiwana sprzedaż (18mld PLN) implikuje niższe niż zakładaliśmy LFL, ale jednocześnie zakłada większy reżim kosztowy (>0,5 mld zł oszczędności marketing & logistyka w związku z ograniczeniem outsourcingu procesów) i wyższą rentowność (marża EBIT > 10 proc. vs. 9 proc. w naszej prognozie). Tym samym guidance EBITDA (~1,8 mld zł) jest 4 proc. powyżej naszych oczekiwań i zbliżona do konsensusu rynkowego. W samym I kw. przychody będą również niższe niż zakładaliśmy (~3,6 mld zł), ale mając na uwadze KPIs kosztowe w IV kw. i przekaz dot. oszczędności nie obawiamy się dowiezienia naszej prognozy ~ 280 mln EBIT" - dodano.
Depesza jest skrótem rekomendacji Trigon DM. Jej autorem jest Grzegorz Kujawski. Pierwsze rozpowszechnianie raportu nastąpiło 28 kwietnia 2022 r. o godzinie 08.30.
W załączniku raport z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)
mcb/ osz/
