W ramach przeglądu Pracowniczych Planów Kapitałowych (PPK), Ministerstwo Finansów oceniło, że ma nie ma potrzeby fundamentalnych zmian w założeniach programu, a dla zwiększenia efektywności PPK resort proponuje skrócenie autozapisu do 3 lat z 4 lat, bardziej elastyczną politykę inwestycyjną funduszy PPK (np. zmiany limitów, umożliwienie inwestycji na rynkach prywatnych), czy optymalizację systemu.
Ministerstwo Finansów przygotowało wymagany prawem 4-letni przegląd Pracowniczych Planów Kapitałowych (PPK) i rozesłało jego projekt go do uzgodnień i konsultacji. W ocenie resortu, przegląd potwierdza, że nie ma potrzeby zmian w fundamentalnych założeniach PPK.
Jednocześnie wskazano kierunki dalszego rozwoju, które mogą zwiększyć skalę uczestnictwa i efektywność systemu.
MF postuluje zwiększenie partycypacji w PPK dzięki skróceniu autozapisu do 3 lat z 4 lat, czy zwiększenie wieku osób objętych autozapisem.
"Jednym z elementów odróżniających PPK od innych dobrowolnych form oszczędzania na okres po zakończeniu aktywności zawodowej jest mechanizm tzw. autozapisu. Doświadczenia z pierwszego okresu funkcjonowania PPK wskazują, że mechanizm ten nie zadziałał w pełni zgodnie z założeniami. Niemniej jednak pierwszy ponowny autozapis doprowadził do znaczącego wzrostu uczestnictwa – o 721 tys. osób" - napisano.
"W tym kontekście wartym rozważenia może być zwiększenie częstotliwości autozapisu do 3 lat oraz wprowadzenie automatyzmu uczestnictwa w PPK dla osób między 55. a 70. rokiem życia oraz umożliwienie przystąpienia do PPK na wniosek osobom, które ukończyły 70. rok życia. Biorąc pod uwagę wydłużającą się aktywność zawodową Polaków, rozpoczęcie oszczędzania w każdym wieku może być ekonomicznie racjonalne" - dodano.
Resort proponuje także bardziej elastyczną politykę inwestycyjną funduszy PPK dla wyższych stóp zwrotu.
"Dalszy rozwój PPK wymaga zwiększenia efektywności inwestycyjnej funduszy zdefiniowanej daty. Proponowane zmiany obejmują większą elastyczność w zarządzaniu portfelami, dostosowanie limitów inwestycyjnych do aktualnych warunków rynkowych oraz umożliwienie inwestowania części aktywów w fundusze rynku prywatnego. Celem jest zwiększenie potencjalnych stóp zwrotu dla uczestników, poprawa dywersyfikacji inwestycji oraz silniejsze wsparcie dla rozwoju polskiej gospodarki i rynku kapitałowego" - napisano.
MF proponuje wprowadzenie dokonywania oceny ratingów emitentów papierów wartościowych, umożliwienie łączenia specjalistycznych funduszy inwestycyjnych otwartych z wydzielonymi subfunduszami zdefiniowanej daty jedynie ze SFIO z wydzielonymi subfunduszami zdefiniowanej daty, a także modyfikację polityki inwestycyjnej.
W kontekście tej ostatniej przegląd PPK postuluje rozważenie dostosowania polityki inwestycyjnej funduszy zdefiniowanej daty (FZD) w postaci zmiany limitów struktury portfela akcyjnego, w tym zmianę proporcji między różnymi segmentami spółek giełdowych.
"Proponowana zmiana ma na celu zwiększenie elastyczności działalności inwestycyjnej FZD. Powyższe będzie wymagać wprowadzenia zmian w zakresie obejmującym limity zaangażowania w instrumenty wchodzące w skład indeksu WIG20, którego celem byłaby zmiana poziomu zaangażowania w akcje, prawa do akcji, prawa poboru lub inne instrumenty udziałowe emitowane przez spółki 34 publiczne wchodzące w skład indeksu WIG20 lub instrumenty pochodne, dla których instrumentem bazowym są akcje tych spółek lub indeks WIG20" - napisano.
Mając na uwadze planowane działania legislacyjne ukierunkowane na wzmocnienie krajowego rynku kapitałowego oraz zwiększenie udziału kapitału prywatnego w finansowaniu – istotnym kierunkiem możliwych zmian ma być umożliwienie lokowania środków PPK w fundusze rynku prywatnego.
"W tym kontekście zasadne jest skonstruowanie wymogów prawnych dostosowanych do specyfiki funduszy rynku prywatnego – uwzględniających prowadzenie działalności inwestycyjnej w oparciu o zobowiązania kapitałowe (commitment), inwestycje w aktywa poza rynkiem zorganizowanym oraz określony horyzont inwestycyjny, w tym czas przeznaczony na rozpoczęcie i zakończenie inwestycji – które będą umożliwiały zaangażowanie inwestycyjnego funduszu zdefiniowanej daty w nowy typ alternatywnego funduszu inwestycyjnego" - podano.
Zmiany w tym zakresie są już zawarte w projekcie ustawy o zmianie niektórych ustaw w związku z rozwojem funduszy inwestycyjnych (UD356), w tym w szczególności utworzenie nowego typu alternatywnego funduszu inwestycyjnego – Kwalifikowanego Funduszu Inwestycyjnego (KFI).
Jednym z głównych spodziewanych efektów proponowanych rozwiązań byłby wzrost stopy oszczędności uczestników PPK oraz zmiana ich struktury, co w dalszej perspektywie mogłoby sprzyjać poprawie międzynarodowej pozycji inwestycyjnej Polski.
Wśród wniosków w przeglądzie PPK znalazło się także uproszczenie i optymalizacja systemu.
"Istnieją obszary, które wymagają optymalizacji i które pozwolą na uproszczenie obsługi PPK przez podmioty zatrudniające, instytucje finansowe oraz PFR. Do obszarów tych należą w szczególności: ujednolicenie okresów przedawnienia roszczeń z tytułu wpłat do PPK, wpłat powitalnych i dopłat rocznych, dopuszczenie innych – obok pisemnej – form, w jakich uczestnik PPK może wskazać instytucji finansowej osoby uprawnione" - napisano.
Ponadto MF postuluje umożliwienie dokonania zmiany umowy o prowadzenie PPK przez podmiot zatrudniający, w sytuacji uzgodnienia z instytucją finansową zmian w umowie o zarządzanie.
Pełny dokument konsultacyjny w załączniku.
Zgodnie z prawem, Rada Ministrów dokonuje przeglądu PPK nie rzadziej niż co 4 lata. Materiał MF powstał we współpracy z podmiotami grupy PFR oraz instytucjami odpowiedzialnymi za wdrożenie pracowniczych planów kapitałowych.
Przegląd został wysłany do uzgodnień z członkami Stałego Komitetu Rady Ministrów, konsultacji z partnerami społecznymi, w tym do Rady Dialogu Społecznego oraz do Komisji Nadzoru Finansowego i Polskiego Funduszu Rozwoju. (PAP Biznes)
tus/ asa/
