Wartość prospektowych emisji publicznych przeprowadzonych w ostatnich 12 miesiącach i skierowanych do szerokiego grona nabywców wyniosła 1,924 mld zł, co oznacza, że do rekordu z 2017 r. brakuje 81 mln zł - podał Emil Szweda, analityk portalu Obligacje.pl. W jego ocenie, potrzeba jednak znacznie więcej, aby głębokość rynku obligacji w obrocie nawiązała do wartości sprzed lat.
Podał, że w II kwartale, emitenci zdecydowali się na razie na przeprowadzenie dwóch emisji publicznych na podstawie prospektów.
"To niewiele, biorąc pod uwagę, że w I kwartale takich emisji było dziesięć, a zainteresowanych emisjami podmiotów można wymienić i z tuzin. Niemniej, część prospektów wkrótce skończy ważność, część emitentów jest relatywnie świeżo po emisjach obligacji, inni zaś znaleźli się w sytuacji na tyle dobrej, że długu nie potrzebują lub przynajmniej tak twierdzą" - napisał Szweda.
Reklama"Bo prawda jest też taka, że emisje dla inwestorów indywidualnych są drogim źródłem pozyskiwania finansowania. Taniej plasuje się obligacje wśród instytucji, a najtaniej pozyskuje się bankowe kredyty, przy czym banki zawsze domagają się zabezpieczeń. Ponieważ i banki i fundusze inwestycyjne cierpią (znów) na nadpłynność, a dyrektorzy finansowi spółek szukają sposobów na podtrzymanie marż netto, banki i fundusze wróciły na pozycję preferowanych dostawców finansowania" - dodał.
Jego zdaniem, rekord z 2017 r. może przetrwać dłużej niż przewidywano jeszcze kilka dni.
"Do jego pobicia przed końcem czerwca potrzeba emisji na prawie 220 mln zł (81 mln zł do rekordu i 135 mln zł do nadrobienia emisji z analogicznego okresu ub.r.), a to może okazać się kwotą zbyt wysoką dla podmiotów, które możemy wskazać jako potencjalnie zainteresowanie emisjami w najbliższym czasie" - napisał Szweda.
Ocenił, że pod wieloma względami obecny okres i tak jest dla rynku rekordowy.
"Dość wspomnieć, że w 2017 r. rekord padł dzięki ofertom Getin Noble Banku (499 mln zł) i GetBacku (100 mln zł), a lata 2015-2018, które w statystykach zapisały się jako udane dla rozwoju rynku opierały się na kilku emitentach i wielkich ofertach (1 mld zł od Orlenu). Dziś rynek jest dużo bardziej rozdrobniony, co ułatwia dywersyfikację portfeli" - napisał.
Ocenił, że obecnie nie brakuje raczej miejsca na obligacje korporacyjne w portfelach inwestorów indywidualnych.
