Źródło: www.StructuredRetailProducts.com
Z danych serwisu www.StructuredRetailProducts.com wynika, że w grudniu wartość sprzedanych produktów strukturyzowanych wyniosła ok. 163 mln PLN i była najniższa w całym 2008 roku. Tendencja spadkowa sprzedaży nowych produktów inwestycyjnych była widoczna w IV kwartale 2008 roku. W pierwszej połowie zeszłego roku w każdym miesiącu wartość zainwestowanych w te produkty środków sięgała 500-600 mln PLN, w listopadzie było to już tylko 293 mln PLN. Na pewno wartość sprzedaży była niższa z powodu kryzysu finansowego. Inwestorzy zaczęli inwestować w bezpieczne instrumenty finansowe (wysoko oprocentowane lokaty bankowe, fundusze obligacji czy tez obligacje rządowe), kosztem pozostałych instrumentów finansowych. Nie ominęło to również rynku detalicznych produktów strukturyzowanych.
Rok 2009 będzie mógł być przełomowy dla tego typu produktów. Okaże się, czy w rzeczywistości zostanie zlikwidowana jedna z zalet produktów strukturyzowanych – opakowanie produktu w polisę na życie i dożycie, a więc zwolnienie z płacenia podatku od zysków kapitałowych. Główną przyczyną na pewno nie będzie proponowana zmiana w prawie, ale brak opłacalności przy tworzeniu produktów strukturyzowanych w formie polisy na życie i dożycie (najniższe marże na takich produktach, to zaledwie 0,2 proc., więc towarzystwa mogą uznać, że ich prowadzenie jest nieopłacalne). Również wprowadzenie nowych rodzajów instrumentów finansowych w 2009 roku np. ETF-ów może zmienić sam rynek produktów strukturyzowanych. Analitycy oczekują, iż w przypadku prognozowanego spadku stóp procentowych nastąpi „powrót” do produktów strukturyzowanych. Uważam jednak, że klienci będą bardziej ostrożni. Zakończone już „struktury” w większości przypadków nie przyniosły inwestorom obiecanych zysków. Problem leży zarówno w wiedzy klientów na temat inwestycji (najczęściej klient wie tylko, że posiada gwarancję kapitału oraz możliwość osiągnięcia wysokich zysków), jak również braku wsparcia ze strony doradców finansowych (najczęściej sami nie wiedzą, na czym polega inwestycja). Z całą pewnością w czasach dekoniunktury na rynkach finansowych produkty z gwarancją kapitału były najbardziej popularne wśród inwestorów. Jednak również w momencie, gdy poprawi się sytuacja na rynkach oraz zwiększy się wiedza klientów na temat produktów strukturyzowanych umożliwi to dalszy dynamiczny wzrost detalicznego rynku produktów strukturyzowanych . Pytanie tylko, kiedy to nastąpi.
Paweł Kolman
Analityk Centrum Kompetencyjnego Doradcy24
Źródło:
