Równo cztery miesiące temu media obiegła informacja o wystawieniu na sprzedaż przez Grupę ITI oraz Canal+ większościowego pakietu udziałów w TVN. Akcje spółki w ostatnich dniach oddalają się wprawdzie od blisko 4-letniego szczytu, jednak wyłonienie nowego właściciela to najprawdopodobniej kwestia kilku tygodni.
16 października „Puls Biznesu” poinformował, że wśród chętnych na zakup TVN ma być między innymi amerykański koncert Time Warner, właściciel HBO, CNN i Warner Bros. Stawkę uzupełniać mogą inwestorzy z Niemiec: Bertelsmann oraz RTL Group. W grudniu do medialnej giełdy kandydatów dołączyła jeszcze 21st CenturyFox.
Z kolei w ubiegłym tygodniu „Rzeczpospolita” podała kolportowaną później przez agencję Reutera informację o zainteresowaniu ze strony Scripps Networks Interactive, właściciela m.in. Travel Channel.
51,75% akcji TVN posiada spółka N-Vision Polish Television Holding, będąca wspólnym przedsięwzięciem Grupy ITI i Canal+. Dodatkowo ITI Holdings ma 1,55% akcji. W akcjonariacie TVN obecne są także ING OFE (7,61%), OFE Aviva BZ WBK (7,13%) oraz OFE PZU Złota Jesień (6,19%).
Nowego właściciela poznamy już niebawem
Kulisów negocjacji z potencjalnymi nabywcami nie chciał zdradzić prezes spółki. - Proces trwa. Jako zarząd przedstawialiśmy spółkę potencjalnym zainteresowanym w grudniu i styczniu - powiedział prezes Markus Tellenbach w czasie konferencji towarzyszącej prezentacji wyników kwartalnych.
Prezes odmówił także komentarza odnośnie terminów zakończenia kolejnych etapów transakcji oraz liczby zainteresowanych, choć wcześniej, jeszcze w grudniu, twierdził m.in., że „pakietem kontrolnym TVN jest zainteresowana grupa ok. 12 podmiotów”, a „wyłonienia potencjalnego kupca” spodziewa się „jeszcze w pierwszym kwartale”.
W szybkie zakończenie sprawy wierzą również analitycy. Sobiesław Pająk z DM BOŚ przewiduje, że proces wyłaniania nowego właściciela TVN-u jest na ostatniej prostej. – Jest to raczej kwestia kilku tygodni, niż kilku miesięcy – zaznaczył Pająk.
Ile wart jest TVN?
Analityk zwrócił także uwagę na atuty, które przemawiają za TVN-em. Według niego kluczową kwestią dla potencjalnego nabywcy będzie mocna pozycja spółki na rynku reklamy oraz unikalność samej oferty.
- Jest to prawdopodobnie jedyna szansa, żeby w przewidywalnej przyszłości nabyć dużą część rynku reklamy telewizyjnej w Polsce. To czyni tę ofertę unikalną w oczach potencjalnych nabywców – podkreślił analityk DM BOŚ.
Kwoty, za jaką sprzedany mógłby zostać większościowy pakiet udziałów w TVN, wciąż jednak jeszcze nie znamy. Obecnie kapitalizacja spółki wynosi 5,97 mld zł. Za jedną akcję TVN zapłacić trzeba dziś 17,03 zł – to o 20 gr mniej niż jeszcze wczoraj. Tym samym spółka oddala się od wyznaczonego 9 stycznia poziomu 18,01 zł – po raz ostatni akcje TVN były tak drogie w kwietniu 2011 r.
W tym roku TVN doczekał się rekomendacji ze strony dwóch instytucji. Raiffeisen obniżył rekomendację TVN do "trzymaj" z "kupuj", natomiast mBank rekomenduje „akumuluj” z ceną docelową 19 zł. Obie rekomendacje zostały wydane przy cenie 17,60 zł.
W IV kwartale ubiegłego roku zysk netto grupy TVN, przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej, wyniósł w IV kwartale 2014 roku 51,3 mln zł i okazał się o 3,6 proc. niższy od konsensusu na poziomie 53,2 mln zł. Rok wcześniej TVN zanotował 45,8 mln zł zysku.
