Analitycy Santander BM, w raporcie z 25 lutego, podnieśli cenę docelową dla Orange Polska do 4,03 zł z 3,79 zł wcześniej. Rekomendacja została podtrzymana na poziomie "sprzedaj".
W poniedziałek ok. 9.33 za jedną akcję spółki płacono 5,37 zł.
"Spółka w czwartym kwartale i całym 2018 roku pobiła konsensus zysku EBITDA, co wynikało z rekordowo wysokiego poziomu sprzedaży nieruchomości. W krótkim okresie firma sugeruje, że sprzedaż nieruchomości w 2019 r. może osłabnąć rdr, regulacja w segmencie elektryczności stanowi ryzyko dla pierwszego kwartału 2019, a przepływy pieniężne Orange za pierwszy kwartał 2019 r. mogą być pod presją wyjątkowo wysokich nakładów inwestycyjnych" - napisano w raporcie.
"Zysk EBITDA za czwarty kwartał 2018 na działalności telco spadł o 4 proc. rdr drugi kwartał z rzędu, wzrost bazy klientów światłowodowych pozostaje niewysoki, a ARPO spadło we wszystkich segmentach, najbardziej znacząco (8-9 proc. y/y) w usługach mobilnych. Wreszcie, presja konkurencyjna (CaTV, nowa szybka oferta mobilna Play) i nakłady na mobilne spektrum 5G mogą utrzymać presję na FCF spółki" - dodano.
Zdaniem analityków, sprawia to, że wypłata przez spółkę dywidendy najwcześniej w 2021 roku jest "niestety racjonalna", a spółka spodziewa się wysokich wydatków inwestycyjnych przez co najmniej dwa kolejne lata.
Depesza jest wyciągiem z rekomendacji Santander BM. Pierwsze rozpowszechnianie raportu miało miejsce 25 lutego. W załączniku zamieszczamy wymagane prawem zastrzeżenia. (PAP Biznes)
doa/ asa/
