Rekomendacje...
BIG BG: redukuj
Analitycy Domu Inwestycyjnego BRE Banku zalecają redukowanie papierów BIG BG. Słabe wyniki finansowe spółki w ostatnim czasie są efektem większych niż się wcześniej spodziewano kosztów związanych z inwestycją w PZU. Analitycy wskazują również na rosnące koszty działalności banku, a także pogorszenie salda tworzonych i rozwiązywanych przez BIG BG rezerw.
DI BRE Banku - 05.06.01
ELEKTRIM: kupuj
UBS Warburg rekomenduje kupno akcji Elektrimu i wyznacza ich cenę docelową na 40 zł. Byliśmy zmuszeni obniżyć target price dla walorów spółki z 50 do 40 zł, aby odzwierciedlić ryzyko związane z restrukturyzacją i finansowaniem podmiotów wchodzących w skład holdingu. Mimo to, jesteśmy nadal przekonani, że Elektrim skutecznie wykorzysta potencjał Polskiej Telefonii Cyfrowej i dlatego podtrzymujemy naszą dotychczasową rekomendację - podkreślają analitycy.
UBS Warburg - 06.01
MOSTOSTAL EXPORT: kupuj długoterminowo
Zgodnie z informacjami uzyskanymi ze spółki, wartość obecnie prowadzonych projektów oraz zaplanowanych na najbliższe pięć lat sięga prawie 2 mld zł. Zdaniem specjalistów możliwość realizacji tak ambitnego planu jest uzależniona od koniunktury gospodarczej oraz popytu na usługi budowlane. Wydaje się jednak, że zależność ta jest nieco mniejsza w przypadku budownictwa mieszkaniowego, w którym specjalizuje się Mostostal Export. Wskazują na to zarówno dane porównawcze tempa wzrostu poszczególnych segmentów branży budowlanej, jak i ogromne potrzeby mieszkaniowe polskiego społeczeństwa. Dlatego w perspektywie kilku najbliższych lat można się spodziewać znacznego wzrostu popytu na mieszkania, czemu sprzyjać będzie łatwiejszy dostęp do różnych form finansowania inwestycji mieszkaniowych, spadek stóp procentowych oraz realizacja państwowych programów rozwoju mieszkalnictwa. Biorąc pod uwagę zarówno wewnętrzne, jak i zewnętrzne uwarunkowania działalności Mostostalu Export oraz opierając się na przeprowadzonej wycenie, wydajemy dla papierów spółki rekomendację kupuj długoterminowo. Naszym zdaniem akcje firmy warte są 7,85 zł, co daje około 59-proc. potencjał do wzrostu. Jednocześnie uważamy, że w krótkim terminie większe znaczenie dla wyceny będzie miała niekorzystna sytuacja w branży budowlanej, powodująca negatywne nastawienie inwestorów do tego sektora. Dodatkowym powodem neutralnej oceny jest też konieczność dokończenia przez Mostostal Export procesu porządkowania grupy kapitałowej i utrwalenie nowego wizerunku. Są to bowiem niezbędne czynniki do odzyskania pełnego zaufania inwestorów do spółki - podkreślają analitycy. Zgodnie z prognozami w bieżącym roku Mostostal Export osiągnie przychody ze sprzedaży w wysokości 521 mln 708 tys. zł (w 2002 roku - 618 mln 431 tys. zł). W tym samym okresie zysk netto zamknie się kwotą odpowiednio 51 mln 708 tys. zł oraz 57 mln 346 tys. zł. Analitycy liczą również na wzrost wartości zysku przypadającego na jedną akcję z 1,15 zł do 1,28 zł.
DM Elimar - 30.05.01
NETIA: trzymaj
Analitycy Societe Generale radzą trzymać papiery Netii. Ich zdaniem akcje spółki, wycenione w oparciu o metodę zdyskontowanych przepływów pieniężnych warte są 51 zł. Specjaliści zdecydowali się jednak zastosować dyskonto, określając w rezultacie kurs docelowy na 39 zł.
Societe Generale - 06.01
OPTIMUS: trzymaj
Societe Generale nadal radzi trzymać papiery Optimusa. Według specjalistów akcje nowosądeckiej spółki są warte 60 zł (poprzednia wycena mówiła o 65 zł). Przyczyną obniżenia waluacji są gorsze wyniki finansowe Optimusa za 2000 rok i pierwszy kwartał bieżącego roku. W okresach tych firma odnotowała stratę netto w wysokości odpowiednio 40,5 mln zł oraz 18,3 mln zł. Mając na uwadze trudny rynek komputerowy, nie oczekujemy również znaczącej poprawy w drugim kwartale - podkreślają analitycy. Spodziewają się również, że na koniec tego roku strata operacyjna Optimusa zamknie się kwotą 10,5 mln zł. Wśród najbardziej wartościowych aktywów spółki, Societe Generale wymienia udziały w portalu Onet.pl. W przeliczeniu na jedną akcję Optimusa ich wartość sięga 43,5 zł.
Societe Generale - 11.06.01
SOFTBANK: akcje warte 62 zł
Schroeder Salomon Smith Barney obniżył wycenę papierów Softbanku z 84 do 62 zł. Zdaniem specjalistów jest mało prawdopodobne, aby spółka zrealizowała roczną prognozę wyników finansowych. Najbardziej niekorzystnym zjawiskiem jest tutaj ograniczenie portfela zamówień ze strony sektora bankowego. W tej sytuacji dobrym wyjściem wydaje się ekspansja firmy w kierunku sektora administracji publicznej. Z drugiej strony nie można jednak zapominać o zbliżających się wyborach parlamentarnych, które stanowią duże zagrożenie dla procesu pozyskiwania nowych kontraktów - podkreślają analitycy. Nie najlepiej zapowiada się także realizacja internetowej strategii Softbanku. Liczba projektów związanych z siecią, które obecnie wdraża spółka jeszcze w tym roku ma zwiększyć się dwukrotnie. Według SSSB, może to wpłynąć na zmniejszenie zysku firmy nawet o 22 mln zł. Biorąc pod uwagę możliwość pogorszenia wyników finansowych, małoprawdopodobny wydaje się wzrost wartości akcji - czytamy w raporcie. Specjaliści są przekonani, że Softbank czeka burzliwy okres trzech do sześciu miesięcy. Zmiana sentymentu wobec papierów spółki nastąpi ich zdaniem w momencie, w którym rynek zacznie dyskontować ewentualną poprawę wyników Softbanku w 2002 roku.
SSSB - 06.06.01
Zebrał KRZYSZTOF PĄCZKOWSKI
