Analitycy Noble Securities, w raporcie z 14 listopada, obniżyli cenę docelową akcji 11 bit studios w horyzoncie 9-miesięcznym do 423 zł z 622 zł wcześniej, jednocześnie podtrzymali rekomendację "kupuj".
W dniu wydania rekomendacji kurs wynosił 296 zł.
"Utrzymujące się rozczarowujące oceny Frostpunk 2 ograniczyły nasze oczekiwania sprzedażowe. Uważamy jednak, że wciąż spora wishlista i płatne DLC będą w stanie podtrzymać sprzedaż w długim terminie. Szansę pozytywnego zaskoczenia rynku upatrujemy w przełożonej na I kw. 2025 roku premierze The Alters. Naszym zdaniem sentyment inwestorów jest nadmiernie pesymistyczny, a wyniki finansowe w najbliższych latach nie uzasadniają tak niskiej wyceny, dlatego podtrzymujemy rekomendację 'kupuj', natomiast wobec słabszych wyników obniżyliśmy cenę docelową z 622 zł do 423 zł"- napisano.
Analitycy wskazali, że rozczarowująca premiera Frostpunk 2 skłoniła zarząd do przełożenia debiutu The Alters na I kw. 2025 roku, a spółka chce ponownie rozpędzić kampanię promocyjną oraz uatrakcyjnić wstęp rozgrywki.
"Potwierdzono również chęć wzbogacania gry płatnymi dodatkami, dlatego podnieśliśmy cel sprzedażowy w całym cyklu życia z 3 mln kopii do 3,4 mln. Oczekiwania wobec wolumenu w 2025r. pozostały jednak niezmienione i nadal spodziewamy się sprzedaży 800 tys. sztuk" - napisano.
Ponadto w raporcie oceniono, że według aktualnych prognoz Noble Securities cele Programu Motywacyjnego na lata 2021-2025 nie zostaną spełnione. Zarówno w przypadku skumulowanych przychodów jak i zysku brutto brakuje ok. 10 proc.
"Możliwe jednak, że pojawią się jeszcze w przyszłym roku dodatkowe płatności z Game Pass, których nie uwzględniamy (P8 i Botin). Ponadto wątpimy, że brak spełnienia celów implikowałby całkowitą rezygnację z programu, dlatego utrzymujemy założenie, że ustalona pula akcji do przyznania pracownikom zostanie wyemitowana" - wskazano.
Autorem rekomendacji Noble Securities jest Mateusz Chrzanowski. Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 14 listopada o godz. 15:50.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku znajduje się plik PDF z wymaganymi prawem informacjami. (PAP Biznes)
mcb/ gor/
