Analitycy Ipopema Securities, w raporcie z 4 lutego, podwyższyli cenę docelową dla akcji Pekabeksu do 26,91 zł z 12,11 zł, podtrzymując rekomendację "kupuj".
Raport wydano przy kursie 19,4 zł.
Autorzy raportu zwracają uwagę, że konstrukcje z prefabrykowanego betonu wydają się zyskiwać na znaczeniu w czasie spowolnienia gospodarczego, z którego - ich zdaniem - Polska najpewniej wyjdzie już w 2021 r. Wg wstępnych danych GUS cały sektor budowlany spadł o 2,2 proc. r/r w 2020 r.
"W takim otoczeniu makroekonomicznym tym bardziej zasługuje na uznanie fakt, że Pekabex pomimo, że zanotował rekordowy backlog na koniec 3 kw. 2020 (961 mln zł) to jeszcze zdołał go zwiększyć aż do dzisiaj wg naszych obliczeń o kolejne 160 mln zł (i to tylko bazując na informacji opublikowanej przez spółkę, gdzie nie ma informacji o mniejszych kontraktach)" - napisano w raporcie.
"Większość tych zadań będzie zrealizowana w roku bieżącym. Oprócz tego niedawno spółka zamknęła transakcję pierwszego zagranicznego przejęcia w Niemczech, co wg naszych obliczeń doda Pekabexowi 20.000 m3 mocy wytwórczych w prefabrykacji. Pozwoli to na zdobycie niezbędnych doświadczeń na rynku niemieckim, które powinny zaprocentować w przyszłości przez zwiększony obrót za naszą zachodnią granicą" - dodano.
Ipopema podwyższyła prognozę przychodów o 7,9 proc. na 2020, 29,8 proc. na 2021 i 27,7 proc. na 2022 r., a prognozę EBITDA podwyższono odpowiednio o 26,2 proc., 75,3 proc. i 69,9 proc. w tym samym okresie.
"EBITDA rośnie więcej, gdyż zakładamy, że Pekabex będzie w stanie częściowo dostosować swoją strukturę kosztową w bieżącym roku" - napisano w raporcie.
Według prognoz Ipopemy, w tym roku Pekabex może zanotować blisko 130 mln zł EBITDA przy przychodach na poziomie ponad 1,2 mld zł.
Pierwsze rozpowszechnianie raportu nastąpiło 4 lutego, o godzinie 22.59.
Rekomendacja została opracowana przez Ipopema Securities na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego. Autorem raportu jest Robert Maj.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem. (PAP Biznes)
pel/ gor/
