Analitycy Ipopema Securities, w raporcie z 29 marca, podtrzymali rekomendację dla spółki Ten Square Games na poziomie "kupuj". Wartość godziwa akcji spółki została obniżona do 660 zł z 725 zł wcześniej.
We wtorek o 13.03 kurs Ten Square Games wynosi 514,5 zł.
W ocenie analityków, rok 2021 - po udanym 2020 r. - będzie prawdopodobnie okresem normalizacji wyników Ten Square Games. Spodziewają się oni stabilizacji poziomu płatności z Fishing Clash w 2021 r. oraz szacują współczynnik nakładów na marketing do płatności na poziomie 21 proc., 3 pkt. proc. powyżej rekordowo niskiego poziomu odnotowanego w drugim półroczu 2020 r.
W opinii autorów raportu słabsze wyniki Fishing Clash powinny zostać skompensowane rozwojem gry Hunting Clash, co pozwoli na wzrost przychodów spółki w kolejnych miesiącach.
Analitycy prognozują płatności w latach 2021 i 2022 na poziomie odpowiednio 695 i 779 mln zł (+11/12 proc. rdr), a znormalizowany zysk netto na 216/229 mln zł (+7/6 proc. rdr).
"Ten Square pozostaje w naszej opinii spółką ze zdrowym profilem oraz rosnącą skalą produkcji (10 zespołów deweloperskich) oraz nowymi grami zbliżającymi się w kolejnych kwartałach. Na naszych prognozach spółka jest wyceniana na P/E 17.6x na 2021, z atrakcyjnym 18 proc. dyskontem do spółek porównywalnych. Podtrzymujemy naszą rekomendację +kupuj+, obniżając nasze FV do PLN 660 zł z 725 zł, ze względu na słabsze od oczekiwań wyniki Fishing Clasha na początku tego roku" - napisano.
Raport został opublikowany 29 marca, o godz. 7:45. Autorami rekomendacji są Michał Wojciechowski oraz Marcin Nowak.
Depesza PAP Biznes stanowi wyciąg z raportu. W załączniku zamieszczamy plik PDF z wymaganymi prawem informacjami. (PAP Biznes)
doa/ ana/
