W ciągu miesiąca od zaskakującej decyzji banku centralnego Szwajcarii frank potaniał o 40 groszy a wskaźnik LIBOR 3M obniżył się o niemal 0,5 pp. Dla wielu kredytobiorców spłacających zobowiązania walutowe może oznaczać to powrót do poprzedniego poziomu obciążeń, tak jakby nic szczególnego na rynku się nie stało.
Jeśli utrzymają się tendencje widoczne na rynku walutowym w ostatnich dniach, będzie można powiedzieć, że frankowców po raz drugi ominęły poważniejsze kłopoty. Pod koniec 2008 roku, gdy kurs franka poszybował w górę, wzrost rat zahamował spadek wskaźnika LIBOR. Osoby spłacające zobowiązania, w których oprocentowanie ustalano w oparciu o stawki z rynku międzybankowego odczuły wzrost obciążeń, ale nie był on tak poważny, by zagrozić stabilności domowych finansów większości dłużników. Takiego szczęścia nie mieli kredytobiorcy starego portfela, gdzie oprocentowanie ustalane było przez bank.
Wydarzenia ostatniego miesiąca nieco przypominają tamten epizod. Tym razem jednak na korzyść kredytobiorców działa także drugi czynnik – frank tanieje. Trudno ocenić, czy osłabienie helweckiej waluty ma trwały charakter, ale już dziś można powiedzieć, że przepowiednie o franku kosztującym stale ponad 4 zł nie sprawdziły się.
Rata wraca do poziomu z grudnia
Harmonogramy spłat aktualizowane są przez banki w zróżnicowanym cyklu, dlatego efekty zmian rynkowych wskaźników odczuwalne są z pewnym opóźnieniem. Sprawdźmy jednak, jak zmieniły się raty przykładowego zobowiązania walutowego pomiędzy grudniem 2014 r. a bieżącym miesiącem.
Przyjmijmy, że kredytobiorca w grudniu zeszłego roku miał jeszcze do spłaty dług o równowartości 100 tys. franków. Zobowiązanie zostało zaciągnięte na 30 lat, w grudniu 2007 roku. Marża wyniosła 1,5 pp., a oprocentowanie naliczane jest w formule „LIBOR 3M CHF + marża”.
|
Wysokość raty równej przykładowego zobowiązania denominowanego we frankach – grudzień 2014 – luty 2015 |
|||
|---|---|---|---|
|
|
16 grudnia 2014 r. |
16 stycznia 2015 r. |
20 lutego 2015 r. |
|
LIBOR 3M CHF |
-0,007% |
-0,42% |
-0,9 % (18.2.2015) |
|
Kurs CHF |
3,50 zł |
4,33 zł |
3,87 zł (20.2.2015) |
|
Rata w CHF |
428 CHF |
409 CHF |
388 CHF |
|
Rata w zł |
1.499 zł |
1.772 zł |
1.502 zł |
|
W symulacji nie uwzględniono spreadu. Źródło: Bankier.pl |
|||
Dla naszego przykładowego kredytu rata z lutego jest tylko nieznacznie wyższa niż ta z grudnia. Przy cenie franka niższej tylko o 1 grosz, raty grudniowa i lutowa zrównają się ze sobą. Każdy z kredytobiorców może sprawdzić, jak zmieni się jego zobowiązanie korzystając np. z kalkulatora kredytowego Bankier.pl (wpisując dane w CHF i pamiętając o podaniu odpowiedniej liczby miesięcy do końca spłaty).
Podczas, gdy politycy i eksperci przedstawiali swoje wizje ratunku dla frankowców, historia zatoczyła koło i znaleźliśmy się bardzo blisko punktu wyjścia. Koszt bieżącej obsługi zadłużenia zbliżył się do poprzedniego poziomu, ale dług wyrażony w złotych nadal pozostaje kotwicą blokującą ruchy kredytobiorców. Niewykluczone, że zanim program przewalutowania zobowiązań walutowych nabierze ostatecznych kształtów wspomnienia o dramatycznym „czarnym czwartku” zdążą się już zatrzeć.
