Analityk East Value Research Adrian Kowollik w raporcie z 23 marca obniżył cenę docelową akcji notowanej na rynku NewConnect spółki Auxilia do 5 zł z 7,2 zł wcześniej, ale podtrzymał dla nich rekomendację "kupuj".
"Mimo nadal dobrych perspektyw rozwoju w Polsce, spodziewamy się pogorszenia wyników w 2020 r. ze względu na znaczny wpływ epidemii koronawirusa na aktywność gospodarczą. Z tego względu obniżamy naszą 12-miesieczną cenę docelową dla akcji Auxilii z 7,20 zł poprzednio do 5 zł. Z uwagi na utworzenie rezerwy oraz konieczność spłaty obligacji o wartości 1,3 mln zł w tym roku, oczekujemy również, iż spółka nie wypłaci dywidendy za 2019 r." - napisano w raporcie.
"W 2019 r. portfel pozyskanych roszczeń był wyższy od naszych prognoz, natomiast wyniki finansowe były poniżej naszych wcześniejszych oczekiwań. Podczas gdy przychody wzrosły o 24,7 proc. r/r do 13,7 mln zł, marża EBIT zwiększyła się z 18,9 proc w 2018 r. do 33,2 proc. ze względu na optymalizację kosztową" - dodano.
W ubiegłym roku zysk netto Auxilii osiągnął 3,3 mln zł (+148,9 proc. r/r. Pod koniec grudnia 2019 portfel pozyskanych roszczeń opiewał na 71,6 mln zł (+20,2 proc. r/r). Od okresie grudzień 2019-luty 2020 Auxilia zanotowała dwucyfrowy miesięczny spadek pozyskanych roszczeń.
"Ze względu na epidemie koronawirusa oczekujemy utrzymania tego trendu przynajmniej do maja 2020 r. Obecnie po aktualizacji modelu wyceny spodziewamy się w 2020 r. przychodów na poziomie 10,5 mln zł (wcześniej 15,7 mln zł), EBIT 1,7 mln zł (wcześniej 5,5 mln zł) oraz zysku netto 1 mln zł (4,1 mln zł). Naszym zdaniem w całym 2020 r. portfel nowych roszczeń osiągnie wartość 53,7 mln zł (-25 proc. r/r).
Depesza jest skrótem rekomendacji East Value Research dla spółki Auxilia. Rekomendacja została wydana za opłatą ze strony Auxilii. Jej autorem jest Adrian Kowollik.
W załączniku znajduje się plik z pełną wersją raportu. (PAP Biznes)
pr/
