Analitycy DM mBanku, w raporcie z 10 kwietnia podtrzymali rekomendację "kupuj" dla GTC. Cena docelowa została ustalona na 6,6 zł.
"Pod koniec marca Lone Star, główny akcjonariusz GTC, zgodnie z oczekiwaniami wrócił z propozycją emisji akcji o wartości około 140 mln euro na cele inwestycyjne. Następnie, dość niespodziewanie, ogłosił wezwanie na 33,5 proc. akcji dewelopera, uzależniając je od pozytywnej decyzji WZ ws. emisji akcji. Działania funduszu są spójne z dotychczasową polityką prowadzoną przez Lone Star i jednocześnie dają realną alternatywę tym akcjonariuszom, którzy nie godzą się z przedstawianą przez Zarząd wizją rozwoju biznesu"- napisano w raporcie.
"Proponowana cena w wezwaniu implikuje mnożnik P/BV równy 1,07x i jest zarazem o 8 proc. wyższa od bieżącego kursu oraz o około 8 proc. niższa od naszej ceny docelowej. Wycenę akcji GTC sporządziliśmy zakładając: realizację Galerii Północnej i Galerii Wilanów, brak emisji akcji i w efekcie wyznaczyliśmy cenę docelową na poziomie 6,60 zł. Jednocześnie uważamy, że emisja akcji byłaby korzystna z punktu widzenia akcjonariuszy GTC, gdyż: likwiduje ryzyko braku finansowania Galerii Wilanów, zmniejsza dyskonto z tytułu wysokiego zadłużenia, pozwala spółce na wejście w projekty o dodatnim NPV i efektywniejsze wykorzystanie majątku spółki" - dodano.
Raport wydano przy kursie 5,65 zł, a w czwartek o godz. 16.25 za jedną akcję spółki płacono 5,96 zł.(PAP)
gsu/ jtt/
