Analitycy DM mBanku, w raporcie z 2 grudnia, obniżyli rekomendację dla VRG do "akumuluj" z "kupuj" VRG, obniżając cenę docelową akcji spółki do 4,5 zł z 5,2 zł.
Rekomendacja została wydana przy cenie 3,94 zł za akcję.
"Wyzwaniem dla spółki w 2020 roku będzie wysoka presja na koszty wynagrodzeń, co powinno zostać skompensowane przez dalszy wzrost marży brutto na sprzedaży oraz oczekiwany powrót do poprawy sprzedaży/mkw. r/r w markach Bytom i Vistula. Korygujemy naszą prognozę EBITDA (bez MSSF 16) do 108/121 mln zł odpowiednio w latach 2019/20" - napisano w rekomendacji.
"Naszym zdaniem spowolnienie tempa wyników w segmencie odzieżowym zostało jednak zbyt mocno zdyskontowane przez kurs akcji. Biorąc pod uwagę rewizję prognoz, obniżamy naszą rekomendację do akumuluj" - dodał.
DM mBanku podał, że skorygował swoje prognozy ze względu na obniżenie zakładanej efektywności sprzedaży w segmencie odzieżowym oraz poprawę efektywności w segmencie jubilerskim.
Prognoza EBITDA w 2019 roku została obniżona o 12 proc. do 108,9 mln zł, natomiast na 2020 rok o 12,4 proc. do 121,1 mln zł. Szacunek zysku netto na 2019 roku został z kolei obniżony o 13,1 proc. do 64,2 mln zł, a na 2020 rok o 17,3 proc. do 70,2 mln zł.
Rekomendacja została opracowana przez mBank na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Autorem rekomendacji jest Piotr Bogusz. Pierwsze udostępnienie rekomendacji do dystrybucji miało miejsce 2 grudnia 2019 o godzinie 08:29.
Depesza PAP Biznes stanowi wyciąg z raportu. W załączniku zamieszczamy plik PDF. (PAP Biznes)
seb/ osz/
