DM mBanku obniżył rekomendację dla Santander Bank Polska do "redukuj", a cenę docelową do 337 zł

Analitycy DM mBanku, w raporcie z 12 lipca, obniżyli rekomendację dla Santander Bank Polska do "redukuj" z "trzymaj" poprzednio. Cena docelowa została obniżona z 377,27 zł do 337 zł.

(fot. Mateusz Szymański / Bankier.pl)

Raport wydano przy kursie 357,20 zł, a w czwartek około godz. 16.15 za jedną akcję Santander Bank Polska płacono na GPW 355,20 zł.

Zdaniem analityków, gorsze od oczekiwań wyniki oraz zgodna ze średnią rentowność i dywidenda nie uzasadniają bieżącej premii do rynku na poziomie 9 proc.

"Biorąc pod uwagę zaraportowane wyniki za 1Q’19 oraz prognozowane na 2Q’19 uważamy, że całoroczny konsensus na poziomie 2.571,7 mln zł jest obecnie za wysoki aż o 9 proc. Przed ogłoszeniem fuzji z Deutsche Bank Polska (14 grudnia 2017) prognozy na 2019 i 2020 rok znajdowały się o odpowiednio 11 proc. i 5 proc. wyżej niż obecny konsensus" - napisano w raporcie.

"Spadek konsensusu nie może zostać wytłumaczony jedynie przez wyższe koszty BFG, czy powstałe koszty integracji, ale również przez wyższy koszt ryzyka oraz słabość wyniku prowizyjnego. Od 2017 roku koszt ryzyka w Santander wzrósł z 63 p.b. do ponad 80 p.b." - dodano.

Analitycy uważają, że wraz z wypłatą całego niepodzielonego zysku z lat ubiegłych dywidenda Santander na tle konkurencji "nie będzie prezentowała się już tak wyjątkowo".

Pierwsze udostępnienie rekomendacji do dystrybucji miało miejsce 12 lipca o godzinie 8.22. Depesza PAP Biznes stanowi wyciąg z raportu, którego autorami są Michał Konarski i Mikołaj Lemańczyk. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem. 

doa/ osz/

Źródło: PAP Biznes
Firmy:
Tematy:
Dodałeś komentarz Twój komentarz został zapisany i pojawi się na stronie za kilka minut.

Jeszcze nikt nie skomentował tego artykułu - Twój komentarz może być pierwszy.

Nowy komentarz

Anuluj
Polecane
Najnowsze
Popularne
SANPL -1,21% 294,00
2019-08-16 17:00:00
WIG -0,73% 55 227,60
2019-08-16 17:05:00
WIG20 -0,69% 2 064,12
2019-08-16 17:15:00
WIG30 -0,84% 2 365,71
2019-08-16 17:05:00
MWIG40 -0,97% 3 756,24
2019-08-16 17:04:30
DAX 1,31% 11 562,74
2019-08-16 17:37:00
NASDAQ 1,67% 7 895,99
2019-08-16 22:03:00
SP500 1,44% 2 888,68
2019-08-16 22:08:00

Znajdź profil

Przejdź do strony za 5 Przejdź do strony »

Czy wiesz, że korzystasz z adblocka?
Reklamy nie są takie złe

To dzięki nim możemy udostępniać
Ci nasze treści.