Analitycy Domu Maklerskiego BZ WBK, w raporcie z 6 października, podwyższyli ceny docelowe akcji Orange Polska i Play, odpowiednio do: 4,42 zł i 45,5 zł oraz obniżyli wycenę akcji Netii do 3,37 zł. Analitycy zalecają ponadto sprzedaż akcji czeskiego O2 i węgierskiego Magyar Telekom.
W przypadku Orange Polska i Netii utrzymano rekomendacje "sprzedaj". BZ WBK nadal zaleca zakup akcji Play Communications.
"Sugerujemy unikanie operatorów stacjonarnych, ponieważ uważamy, że telefonia komórkowa zastąpi stacjonarną, szczególnie w krajach o tak słabej infrastrukturze jak Polska. Ponadto preferujemy polskich operatorów od ich odpowiedników w innych krajach Europy Środkowo-Wschodniej" - napisano w raporcie.
"Zyski polskich telekomów już spadły istotnie w minionych latach na skutek dużej konkurencji i regulacji, podczas gdy telekomy czeski i węgierski dopiero mogą stracić swój status tzw. bezpiecznych portów, szczególnie że spodziewamy się w 2017 r. pierwszego od wielu lat spadku zysku EBITDA O2 Czech i Magyar" - dodano.
Według autorów raportu, działania regulacyjne w Czechach oraz wejście nowego operatora komórkowego na rynek węgierski prawdopodobnie przyspieszą negatywne trendy. Szacunki DM BZ WBK wskazują na cenę docelową akcji O2 na poziomie 209 CZK oraz 419 HUF w przypadku Magyar Telekom.
Analitycy DM BZ WBK ocenili, że wolne przepływy pieniężne wszystkich operatorów w regionie, poza Netią, znajdą się pod presją wysokich kosztów częstotliwości komórkowych.
Zdaniem autorów raportu, Play będzie w najbliższym latach europejskim liderem pod względem wypłat dywidendy (średnia prognozowana dywidenda w latach 2018–22 to 7,8 proc.), a na drugim końcu skali znajdzie się Orange - gdzie zakładają brak dywidendy do roku 2023.
"Sugerujemy zakup akcji Play i sprzedaż akcji Netii już teraz, podczas gdy oczekujemy spadków cen akcji Orange i O2 Czech w maju 2018 r." - napisano w raporcie. (PAP Biznes)
kuc/ osz/
