Analitycy DM BOŚ, w raporcie z 2 listopada, obniżyli rekomendację dla spółki DataWalk do "trzymaj" z "kupuj". Wycena akcji spółki w horyzoncie 12-miesięcznym została obniżona do 53 zł na akcję z 122 zł.
Raport wydano przy kursie 50,5 zł.
Analitycy DM BOŚ ocenili, że opublikowane wstępne wyniki za okres I-III kwartał 2023 r., które implikują, że w samym III kw. 2023 r. przychody wyniosły 4,6 mln zł (spadek o 41 proc. rdr) okazały się niższe od ich wstępnych oczekiwań o 53 proc.
"Po trzech kwartałach 2023 r. sprzedaż spółki wyniosła 18,1 mln zł, co oznacza spadek o 30 proc. rdr. Wydaje się, że wzrost przychodów deklarowany przez Zarząd na poziomie około +50 proc. rdr w 2023 jest obecnie nieosiągalny – tak samo jak nasza dotychczasowa prognoza wzrostu na poziomie +20 proc. rdr" - napisano w raporcie.
"Zaraportowane dane są dla nas dużym negatywnym zaskoczeniem. Okazuje się, że pozytywne czynniki, o których pisaliśmy w raporcie z 6 lipca 2023 r. (wdrożenie zalegających kontraktów, uwolnienie mocy inżynieryjnych czy dynamiczne wzrosty lejka sprzedażowego) nie przynoszą, póki co, pozytywnych efektów w postaci zwiększenia liczby podpisanych kontraktów. Co więcej, mocny spadek rdr przychodów w 3 kw. 2023 (pomimo rozpoznania takiej samej liczby kontraktów co w okresie bazowym oraz wzrostu cen) świadczy w naszej opinii o spadającej powtarzalnej części przychodów" - dodano.
Zdaniem autorów raportu, wyraźnie niższe przychody, przy relatywnie stałych kosztach, prowadzą do szybszego spalania gotówki, a to może się wiązać z koniecznością pozyskania nowego finansowania wcześniej niż zakładano.
"Jeżeli nasze obniżone prognozy finansowe okażą się trafne, to w naszej opinii spółka będzie musiała przeprowadzić kolejną rundę finansowania już na początku przyszłego roku (wcześniej zakładaliśmy II poł. 2024 r." - napisano.
Raport został opracowany przez DM BOŚ na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Pierwsza dystrybucja raportu, którego autorem jest Tomasz Rodak, nastąpiła 3 listopada 2023 r., o godzinie 8:45.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku znajduje się plik PDF z raportem. (PAP Biznes)
doa/ gor/
