Analitycy DM BDM, w raporcie z 11 maja, podtrzymali rekomendację "redukuj" dla Budimeksu, obniżając cenę docelową akcji spółki do 171,3 zł ze 192,3 zł wcześniej.
W dniu wydania raportu kurs akcji Budimeksu wynosił 184,4 zł.
"Raportowane wyniki Budimexu za I kw. były mniej więcej zgodne z konsensusem i naszymi oczekiwaniami. Spółka wypracowała 63 mln zł zysku netto, przy oczekiwaniach w okolicy 65 mln zł. Zwracamy jednocześnie uwagę na kolejny raz mocno spadające (o 77 mln zł) saldo rezerw na straty (obecnie najniższe od II kw. 2009 roku) oraz erozję marży brutto w deweloperce" - napisano w raporcie.
"Mimo wysokiej dynamiki po stronie przychodów (rekordowy backlog), erozja marży w ujęciu rdr będzie naszym zdaniem widoczna także w kolejnych kwartałach 2018 roku (widzimy także ograniczone pole do poprawy marży wobec I kw.), co implikować będzie presję na EBITDA oraz zysk netto" - dodano.
Według prognozy DM BDM, EBITDA Budimeksu spadnie w 2018 roku do 478,4 mln zł z 625,8 mln zł rok wcześniej, a zysk netto obniży się do 351 mln zł z 464,4 mln zł. Przychody grupy - według prognozy - wzrosną do 7,1 mld zł z 6,37 mld zł przed rokiem.
Raport, którego autorem jest Krzysztof Pado, został po raz pierwszy udostępniony 11 maja o godz. 12.25.
Depesza jest skrótem rekomendacji DM BDM. Pełna wersja raportu jest dostępna na stronie www.bdm.pl (PAP Biznes)
kuc/ asa/
