Analitycy Domu Maklerskiego BDM, w raporcie z 5 sierpnia, wznowili wydawanie rekomendacji dla Budimeksu od zalecenia "akumuluj" z ceną docelową na poziomie 300,2 zł.
W dniu wydania raportu kurs akcji spółki wynosił 266 zł. We wtorek ok. godz. 9.25 kurs wynosił 260 zł.
"Wyniki Budimexu w drugim kwartale 2022 r. były lepsze od oczekiwań rynku. Po słabszym marżowo pierwszym kwartale 2022 r., w kolejnym kwartale spółka odbudowała rentowność w kluczowym obszarze budowlanym. Na konferencji wynikowej zarząd przedstawił także dość optymistyczną perspektywę na kolejne kwartały opartą o zwiększenie backlogu w drugim półroczu 2022 r. oraz spadek presji kosztowej. Zwracamy także uwagę, że mocna pozycja gotówkowa generuje w obecnych warunków dodatkową istotną kontrybucję odsetkową do wyniku netto. Nasza prognoza EBITDA i zysku netto na 2022 rok to odpowiednio: 704 i 499 mln zł (odpowiednio o 8 proc. i 21 proc. powyżej konsensusu Bloomberga). Uważamy, że spółka jako generalny wykonawca z dużym portfelem zleceń powinna być beneficjentem schłodzenia koniunktury na rynku budowlanym" - napisano.
Analitycy spodziewają się, że spowolnienie w gospodarce (a szczególnie w obszarze budowlanym) powinno mieć swoje przełożenie na spadek cen surowców/materiałów (widoczne już w ostatnich 2-3 miesiącach wyraźne spadki np. na rynku stali czy aluminium) oraz mniejszą presję ze strony podwykonawców (pierwsze sygnały wyhamowania dynamiki wynagrodzeń w budownictwie).
DM BDM ocenia, że najpoważniejszymi ryzykami dla spółki pozostają dalsze opóźnienia w uruchamianiu projektów finansowanych ze środków unijnych (głównie rynek kolejowy) czy powrót do perturbacji na rynku materiałów (np. ograniczona dostępność za względu na kryzys energetyczny).
Depesza jest skrótem raportu DM BDM. Autorem rekomendacji jest Krzysztof Pado. Pierwsze rozpowszechnianie raportu nastąpiło 5 sierpnia, o godzinie 16.05.
W załączniku znajduje się raport DM BDM i wymagane zastrzeżenia prawne. (PAP Biznes)
doa/ ana/
