Analitycy DM BDM w raporcie z 29 listopada podnieśli cenę docelową akcji Instal Kraków do 20,1 zł z 20 zł, podtrzymując rekomendację "kupuj".
Rekomendacja została wydana przy cenie 12,2 zł.
"Od czasu naszej ostatniej rekomendacji (z 16 maja 2017 +kupuj+) kurs Instalu Kraków podlegał sporym wahaniom. W czerwcu spółka była handlowana już po ponad 18 zł, by obecnie spaść do poziomów ostatni raz widzianych ponad rok temu. Po I-III kwartał 2017 wynik netto wynosi 9,6 mln zł (+15 proc. rdr), głównie dzięki mocnemu segmentowi deweloperskiemu" - napisano w raporcie.
"Ostatni komunikat o zwiększeniu strat we Frapolu w IV kwartale 2017 jest niemiłą niespodzianką (pokłosie końcowego czyszczenia mało rentownych kontraktów montażowych). Na poziomie skonsolidowanym nie spodziewamy się jednak, by zysk netto za 2017 miał nie osiągnąć poziomu ok. 10 mln zł. Pozytywnie w IV kwartale 2017 powinna kontrybuować deweloperka. Spółka będzie księgować końcową sprzedaż z projektu Sołtysowska. Dodatkowo prawdopodobne jest rozpoczęcie przekazań mieszkań w projekcie Nowy Przewóz 5.0, który w naszych prognozach ujęty jest głównie w 2018 roku" - dodano.
Analitycy zakładają, że spółka, korzystając z dobrego rynku mieszkaniowego w Krakowie, w kolejnych latach będzie sukcesywnie czerpać ze zbudowanego na przestrzeni wielu lat banku ziemi.
W 2018 roku spodziewają się także braku negatywnej kontrybucji Frapolu, co powinno wspierać wyniki skonsolidowane.
"Uważamy, że spółka pozostaje mocno niedowartościowana względem posiadanych aktywów. Utrzymujemy zalecenie +kupuj+ przy wycenie na poziomie 20,1 zł" - napisano.(PAP Biznes)
mbl/ jtt/
