Analitycy DM BDM, w raporcie z 13 stycznia, obniżyli cenę docelową ZA Puławy do 170 zł z 190 zł, podtrzymując jednocześnie rekomendację "akumuluj".
Rekomendacja została wydana przy kursie 147 zł, a w czwartek o 14.40 kosztują one 153,70 zł.
"Od początku grudnia '13 kurs akcji spółki stracił blisko 20 proc. Nie widząc powodów do aż tak dużego spadku kapitalizacji firmy zdecydowaliśmy się podtrzymać zalecenie akumuluj obniżając jednocześnie cenę docelową do 170 zł/akcję" - napisano w raporcie.
"Obecnie spółka handlowana jest z dużym dyskontem do konkurentów (EV/EBITDA'14 4,8x, mediana ok. 7x EBITDA) jak i podmiotów tworzących Grupę Azoty (GA 5,8x, PCE 7,0x EBITDA). Powyższe dyskonto uważamy za nieuzasadnione, zwracając uwagę na doinwestowany, zintegrowany i elastyczny majątek produkcyjny, największą ekspozycję na nawozy azotowe w tym perspektywiczny RSM (jedyny producent w Polsce), a także wysoką zdolność dywidendową" - dodano. (PAP)
seb/ asa/
