Dynamika wzrostu wartości udzielonych kredytów była w ubiegłym roku dodatnia, ale niższa, niż w roku 2001 i wyniosła 4,9%. Zamiast udzielać coraz bardziej ryzykownych kredytów banki skupiły się na rozwiązywaniu problemów z jakością portfela kredytowego. Jeszcze gorzej było jeśli chodzi o depozyty – nominalna wartość depozytów obniżyła się w ubiegłym roku o 3,1%. Zdaniem analityków CDM Pekao w przypadku ożywienia gospodarczego i wzrostu popytu na kredyty banki mogą mieć problemy z zaspokojeniem tego popytu z powodu braku bazy kredytowej. Może to „zaostrzyć konkurencję cenową na rynku depozytowym i doprowadzić w konsekwencji do spadku marż, który w dłuższym okresie jest i tak nieunikniony” – czytamy w raporcie.
Na wyniki banków w 2002 roku największy wpływ miał wzrost wartości kredytów nieregularnych. Według danych z raportu CDM Pekao w trzech pierwszych kwartałach 2002 roku rezerwy zmniejszyły zysk operacyjny banków o 56% (w roku 2001 było to 44%). W IV kwartale 2002 r. trend wzrostu kredytów nieregularnych w bankach komercyjnych został wyhamowany – udział tych kredytów spadł o 0,3% do 21,4%. Zdaniem analityków CDM jest jeszcze za wcześnie, aby mówić o odwróceniu niekorzystnego trendu, chociaż prognozują oni w niektórych bankach spadek kosztów rezerw w 2003 roku o połowę w stosunku do 2002 roku, co powinno wyraźnie poprawić rentowność banków.
BPH PBK nie powinien rozczarować wynikami. Analitycy CDM podtrzymali rekomendację „neutralnie” i wycenę na poziomie 239,4 zł.
Dla wyników BRE perspektywy są bardzo słabe – analitycy przewidują, że wysokość strat BRE Banku może być zaskoczeniem dla rynku. Zmianie uległa rekomendacja dla BRE – obniżona została ona do „neutralnie”, a wycena została obniżona do 75,5 zł.
Wynik netto BZ WBK powinien być zbliżony do poprzednich kwartałów 2002 r. Rekomendacja „neutralnie” i wycena 71 zł zostały utrzymane.
Także w przypadku Banku Handlowego wyniki finansowe za IV kwartał nie powinny być zaskoczeniem. Ze względu na rozwodnienie kapitału po połączeniowej emisji akcji podtrzymana została rekomendacja „poniżej rynku” oraz wycena 56,7 zł.
Wyniki ING BSK w ostatnim kwartale ubiegłego roku były nieco lepsze, niż w kwartale trzecim – uważają analitycy CDM. Istotne znaczenie dla wyceny banku ma planowana sprzedaż pakietu akcji banku przez jego głównego akcjonariusza. Po uplasowaniu oferty na rynku kurs ING BSK powinien powrócić do trendu wzrostowego. Rekomendacja „neutralnie” i wycena na poziomie 355 zł zostały podtrzymane.
Źródło:
