Analitycy BM mBanku w raporcie z 21 lutego podwyższyli rekomendację dla Alior Banku do "kupuj" z "trzymaj", ale obniżyli ceną docelową do 30,5 zł z 31 zł.
"W przeciągu roku zarówno kurs akcji Alior Banku jak i oczekiwania odnośnie wyników lat kolejnych przepołowiły się. Uważamy, że obecna wycena rynkowa dyskontuje już znacznie więcej niż nasz czarny scenariusz, który zakłada wysoki koszt ryzyka w kolejnych dwóch latach, czy nawet brak poprawy marży odsetkowej po negatywnym werdykcie TSUE w sprawie rozliczenia prowizji z wcześniej spłaconych kredytów. Pomimo takich konserwatywnych założeń, przy obecnym kursie (0,5x P/BV) dostrzegamy już potencjał wzrostu i podnosimy naszą rekomendację dla Alior Banku do kupuj" - napisano.
"Zwracamy uwagę, że w kontekście nadchodzących wyników za 4 kw. 19, pojawia się szansa na poprawę sentymentu, choć na pełne odbudowanie zaufania rynku, bank będzie musiał pracować co najmniej kilka kwartałów" - dodano.
Według analityków pierwszym krokiem ku normalizacji będzie oczekiwany spadek kosztu ryzyka do 200 p.b. w 4 IV 2019, co powinno zwrócić uwagę rynku w kontekście wyników lat kolejnych.
Autorami raportu, którego pierwsza dystrybucja nastąpiła 21 lutego 2020 r. o godz. 8:19, są Michał Konarski i Mikołaj Lemańczyk.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem. (PAP Biznes)
epo/ gor/
