Analitycy BM mBanku, w raporcie z 23 kwietnia, obniżyli rekomendację dla VRG do "akumuluj" z "kupuj", podnosząc cenę docelową do 3,65 zł z 3,14 zł.
Raport sporządzono przy kursie 3,33 zł.
"VRG weszło w 2021 rok z obniżoną bazą kosztową oraz odpowiednim przygotowaniem do odbudowy sprzedaży. Powyższe połączone ze sprzyjającym efektem bazy, powinno się przełożyć na znaczącą poprawę sprzedaży oraz marży brutto na sprzedaży rdr w kolejnych miesiącach. Pierwsze sygnały poprawy są widoczne w danych sprzedażowych za marzec (sprzedaż +40 proc. rdr oraz 5,7 p.p rdr wzrostu marży brutto na sprzedaży). Relatywnie dobre wyniki w obecnym otoczeniu rynkowym odnotowuje segment jubilerski" - napisano w raporcie.
W ocenie analityków, wprowadzone obostrzenia w działalności sklepów mają odbicie w poziomie sprzedaży i rentowności sprzedaży w pierwszym kwartale, ale oczekują oni, że spółce udało się utrzymać bardzo dobrą kontrolę kosztów SG&A (spadek kosztów wynagrodzeń i kosztów czynszów rdr), co powinno zmniejszyć skalę spadku wyników.
"Naszym zdaniem inwestorzy już zdyskontowali słabsze wyniki pierwszego kwartału 2021 r. i obecnie koncentrują się na poprawie rezultatów rdr w kolejnych kwartałach" - dodano.
Autorem raportu, którego pierwsze udostępnienie miało miejsce 23 kwietnia 2021 o godzinie 08.25, jest Piotr Bogusz.
Materiał został opracowany na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego. (PAP Biznes)
doa/ osz/
