Atutami Spółki są: inwestor strategiczny (Bunge) oraz stabilna sytuacja operacyjna i finansowa – Kruszwica co roku wypłaca dywidendę (za 2008 rok 3 PLN brutto, 53% zysku rocznego). Spółka jest liderem w segmencie konsumenckim (oleje i margaryny) oraz znaczącym graczem w produktach masowych (śruta).
"W pierwszym półroczu br. Kruszwica zanotowała 2,1 proc. spadek przychodów, co m.in. wynikało z awarii urządzenia do produkcji oleju oraz czasowego zaprzestania dostaw do sieci Biedronka. W związku z tym, że czynniki te nie powinny mieć negatywnego wpływu w drugiej połowie br., łączna sprzedaż spółki w tym okresie powinna zwiększyć się o 11,8 proc. w ujęciu 2H09/1H09 (+0,8 proc. r/r)" - napisano w raporcie.
Analitycy spodziewają się, że spółka będzie w stanie poprawić zyskowność w kolejnych kwartałach.
"W swojej prognozie ostrożnie zakładamy 3 proc. wzrost przychodów w kolejnych latach prognozy (od 2010 roku) oraz stały, uśredniony poziom rentowności EBIT (8,5 proc.) oraz netto (5,5 proc.). W przypadku umiejętnego, tak jak to miało miejsce w roku 2008, wykorzystania wahań pomiędzy cenami surowca a produktami, zyskowność biznesu Kruszwicy powinna zostać poprawiona. Czynnikiem wzrostu będzie również wspomniany wzrost popytu na biokomponenty oraz możliwość ograniczenia kosztów stałych na skutek ostatniego połączenia z ZPT Warszawa" - napisali analitycy w raporcie.
Pełna analiza spółki Kruszwica znajduje się na stronach www.amerbrokers.pl
Źródło:
